VLSI Korea10月22日米国市場 SOX 6.72%下落 — Lam ResearchとTexas Instrumentsが予想を上回るも指数は下落、読むべき8本
10月22日米国終値でSOXは6.72%下落。Lam Research売上高82億2,000万ドル、Texas Instrumentsのデータセンター売上95%増、Western Digital売上高55%増など、決算は需要を確認した。Samsung・SK hynix決算直前、SEDEXの次世代メモリ、NVHBMベースダイ報道まで、読むべき8本。
結論から言う。2026年10月22日の米国市場で、フィラデルフィア半導体指数（SOX）は6.72%下落して10,731.98、Nasdaqは2.60%下落して26,008.86で引けた。決算は逆を示した。Lam Researchは売上高82億2,000万ドル、EPS 2.20ドルで予想を上回り、次四半期ガイダンスを引き上げた。Texas Instrumentsはデータセンター売上が前年比95%増となり、EPSは2.62ドルだった。Western Digitalも売上高が前年比55%増の43億8,100万ドルとなった。決算は需要を確認し、株価はバリュエーションを織り込んだ。今日読むべき8本を選んだ。
Market Snapshot — 10:29 KST, October 23, 2026 前日の下落引けに続き、本日も場中は下落しているが、下げ幅は縮小している。 米国市場の引け（10月22日）: SOX -6.72% · Nasdaq -2.60% · S&P 500 -1.21% 韓国市場の引け（10月22日）: KOSPI -3.52% · サムスン電子 -4.03% · SKハイニックス -5.49% 米国先物（10:29 KST時点）: Nasdaq-100先物 -3.04% · S&P 500先物 -1.41% 韓国市場 場中（10:29時点）: KOSPI -1.72% · サムスン電子 -2.56% · SKハイニックス +0.16% — 引けまで変わる可能性があります。ウェブ版は引け後に更新されます。
今日読むべき8本
1. Lam Research、売上高82億2,000万ドルで予想上回る — 次四半期ガイダンスも上方
Lam Research決算説明会トランスクリプト（Seeking Alpha）、2026-10-21 · Startup Fortune、2026-10-22
- Lam Researchは10月21日、会計年度第1四半期の売上高82億2,000万ドル、非GAAP EPS 2.20ドルを発表した。売上高はコンセンサス約81億3,000万ドル、EPSはコンセンサス2.18ドルを上回った。
- 次四半期の売上高ガイダンスは82億〜90億ドルで、中央値は今回の四半期実績を上回る。
- Lamはチップを作らない。TSMC、Samsung、Micron、SK hynixが使うエッチング・成膜装置を供給する。装置受注は数年後のチップ出荷への約束であり、ガイダンス上方修正は設備投資サイクルがまだ折れていない信号と読める。
Chase's take: バブル論争の最中に出たガイダンス上方修正には重みがある。終わった四半期を当てることと、次の四半期がさらに大きいと言うことは別だ。装置メーカーは市場の半歩先の未来を見る。
2. Texas Instruments、EPS 2.62ドル — データセンター売上95%増
Zacks、2026-10-22 · CoinCentral、2026-10-22
- Texas Instrumentsの第3四半期は売上高60億6,000万ドル（前年比+28%）、EPS 2.62ドル（前年比+77%）で、ともに予想を上回った。
- アナログ売上高は32%増の49億1,000万ドル。データセンター売上は約95%増え、全体の約13%を占めた。
- 第4四半期ガイダンス（売上高58億〜63億ドル、EPS 2.45〜2.79ドル）も予想を上回ったが、株価は時間外で約0.5%下げた。
Chase's take: AIアクセラレータを作らない会社のデータセンター売上が95%増えた点が核心だ。電源管理とアナログはAIインフラの静かな受益者であり、この数字は需要がアクセラレータの外へ広がっていることを示す。
3. Western Digital、売上高43億8,100万ドル — 次四半期は50億〜52億ドルを提示
KuCoin News（Western Digital決算）、2026-10-22
- Western Digitalの会計年度第1四半期は売上高43億8,100万ドル（前年比+55%、前期比+17%）、GAAP純利益17億7,900万ドル、EPS 4.63ドルだった。
- 非GAAP粗利益率は58.1%まで上昇した。営業キャッシュフローは16億400万ドル、フリーキャッシュフローは13億7,700万ドル。
- 次四半期ガイダンスは売上高50億〜52億ドル（前年比+66〜72%）、非GAAP粗利益率60〜61%、EPS 5.60〜6.00ドル。四半期配当は17%増の0.18ドルとなった。
Chase's take: ストレージまで決算で確認された。メモリ、装置、アナログ、ストレージが同じ週に需要を証明すれば、残る問いは需要ではなく価格とバリュエーションだけだ。
4. SamsungとSK hynix、決算発表が迫る — DRAM価格上昇が焦点
- SK hynixは10月28日、Samsung Electronicsは10月29日に確定決算を発表する。HBM4の供給拡大と汎用DRAM・NAND価格の上昇が業績を押し上げたとの見方が優勢だ。
- 証券各社の推定では、Samsungの第3四半期の汎用DRAM平均販売価格は前期比約21%、SK hynixのDRAM平均販売価格は約22%上昇。NAND平均販売価格はSamsung約22%、SK hynix約15%上昇と推定される。
- SamsungのHBM出荷量は前期比約25%増、平均販売価格は約13%上昇と推定される。
Chase's take: 来週の韓国決算の勝負は数量ではなく価格だ。HBM4ミックスと汎用価格交渉が同時に良くなる四半期は珍しい。株価を決めるのはコンセンサス超えの有無ではなく、第4四半期の価格コメントの強さだ。
5. SEDEX 2026で分かれた次の一手 — Samsungは上へ、SK hynixは横へ
毎日日報、2026-10-22 · Vibe Times、2026-10-16
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- SamsungはSEDEX 2026で、演算チップの上にHBMを直接積むzHBMと、垂直積層NANDのzNAND-Oを公開した。データ移動距離を縮め、速度と電力効率を高める方向だ。
- SK hynixは3D積層DRAMと高帯域幅フラッシュ（HBF）を示した。HBFは同世代HBM比で約10倍の容量と約半分の帯域幅が目標で、SanDiskなどと2027年1月の最終規格策定を進めている。
- 背景には中国の追い上げがある。長鑫存儲（CXMT）はHBM3Eの試作生産に入り、長江存儲（YMTC）は今年第2四半期に中国NAND市場シェア38.5%で1位となった。
Chase's take: 競争の軸は速度から距離と階層へ移った。新しいメモリ階層が生まれる瞬間、その規格を握った側が市場を分ける。Samsungは積層で、SK hynixは規格アライアンスで答えた。
6. Samsung、Nvidia次世代HBMのベースダイにTSMC 3nmを使用と報道
- ソウル経済新聞とReutersによると、SamsungはNvidiaの次世代カスタムHBM「NVHBM」のベースダイをTSMCの3nmプロセスで製造する計画だ。HBM製造段階でSamsungとTSMCが協力する初の事例と伝えられた。
- NvidiaはSamsung、SK hynix、Micronの3社いずれにも、TSMCプロセスのベースダイと第6世代（1c）DRAMコアダイを求めたとされる。NVHBMはNvidiaのカスタムメモリコントローラをベースダイに入れる構造で、2026年8月に公開された。
- Samsungは標準HBMや他顧客向け製品では自社ファウンドリ生産を維持し、TSMCのキャパシティが不足する場合の自社生産の可能性も検討中と伝えられた。3社とも公式には確認していない。
Chase's take: 標準を決めたのは競合ではなく顧客だ。ベースダイがロジックプロセスに移る瞬間、HBM競争はメモリプロセスだけの戦いではなくなる。Samsungファウンドリには痛い知らせだが、TSMCが満杯になった際の第二の選択肢という席も同時に生まれる。
7. 4F² DRAMをめぐる三つの道 — CXMTは賭け、Micronは拒否
Sammy Fans、2026-10-22 · Aephel Research、2026-10-22
- CXMTは10月10日の上海のイベントで、4F²セル ベースのサーバー向けDDR5 RDIMMを年内に公開すると発表した。SamsungとSK hynixも同じ構造を開発中だが、量産時期はより遅いと伝えられる。
- Micronは10月21日のウェビナーで、複雑さとコストを理由に4F²を採用しないと表明した。6F²のリーダーシップ延長と3D DRAM開発を選んだ。
- 一方、Aephelの分析によると、Micronの2027年生産量の75%以上はすでに確定済みで、DDR5契約価格は3月以降83%上昇した。売りがファンダメンタルズに触れてはいないとの評価だ。
Chase's take: 一つのセル構造に三つの戦略が分かれた。勝負は誰が先に発表するかではなく、誰が量産歩留まりで証明するかだ。まだ出荷されていないロードマップが株価を動かした一週間であり、その距離が次の決算シーズンの変動性になる。
8. Omdia集計 — 上位10社が半導体売上の3分の2を占める
- Omdiaによると、2025年の半導体売上全体は約8,310億ドルで23.3%成長し、上位10社の合計は5,621億ドルで全体の67.6%を占めた。
- Nvidiaは1,503億ドル（シェア18.1%、+54.3%）で1位、Samsungは858億ドルで2位、SK hynixは672億ドル（+42.3%）で3位。Micronは456億ドル（+56.3%）で5位だった。
- Nvidiaとメモリ3社の合計シェアは2023年の24%から2025年には42%へ跳ね上がった。Intelは485億ドルで3.7%減となり4位に後退した。
Chase's take: 成長の果実は狭い門を通ってしか入らない。AIサイクルの本当の地図はシェア表だ。韓国のメモリ2社がその門の中にいるという事実が、来週の決算をさらに重要にする。
半導体株まとめ
基準: 米国市場は2026年10月22日終値、韓国市場は2026年10月22日終値（market_snapshot.py日足基準）。KOSPI・KOSDAQはスナップショットの最新確定バーである10月21日終値。
| 銘柄 / 指数 | 終値（確定） |
|---|---|
| SOX（フィラデルフィア半導体指数） | 10,731.98（-6.72%、10月22日米国終値） |
| Nasdaq Composite | 26,008.86（-2.60%、10月22日米国終値） |
| S&P 500 | 7,663.43（-1.21%、10月22日米国終値） |
| Samsung Electronics | 214,500ウォン（-4.03%、10月22日韓国終値） |
| SK hynix | 1,223,000ウォン（-5.49%、10月22日韓国終値） |
| KOSPI | 5,735.66（+3.29%、10月21日韓国終値） |
| KOSDAQ | 792.76（+1.38%、10月21日韓国終値） |
次の日程: SK hynix決算10月28日、Samsung確定決算10月29日、Intel決算10月29日。
FAQ
Q: 10月22日の米国半導体株は、好決算にもかかわらずなぜ下落したのか？ A: 10月22日の米国終値でSOXは6.72%下落した。同じ期間にLam Research、Texas Instruments、Western Digitalはいずれも予想を上回る決算とガイダンスを示したため、下落の直接原因を需要鈍化と断定するのは難しい。市場は決算そのものよりも、バリュエーションと将来ガイダンスの高さを価格に反映した。
Q: Lam Researchの2026年9月四半期の核心数値は？ A: 売上高82億2,000万ドル、非GAAP EPS 2.20ドルで、コンセンサス（売上高約81億3,000万ドル、EPS 2.18ドル）を上回った。次四半期の売上高ガイダンスは82億〜90億ドル（2026年10月21日発表）。
Q: Texas Instrumentsの決算でデータセンターが重要なのはなぜか？ A: Texas Instrumentsの第3四半期のデータセンター売上は前年比約95%増え、全体の約13%を占めた。AIアクセラレータを作らないアナログメーカーのデータセンター売上の急増は、AIインフラ需要がアクセラレータの外へ広がっていることを示す。
Q: SamsungとSK hynixの決算発表日程は？ A: SK hynixは2026年10月28日、Samsung Electronicsは10月29日に確定決算を発表する。焦点はHBM4出荷拡大と、汎用DRAM・NANDの平均販売価格の上昇幅だ。
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