Kết quả Western Digital: 8 sự kiện — định hướng vượt mức tăng doanh thu 55%

🆓 Bài viết miễn phí · Bất kỳ ai cũng có thể đọc miễn phí

Kết luận trước. Western Digital (WD, Nasdaq: WDC) đã công bố kết quả quý 1 năm tài chính 2027 (quý kết thúc ngày 2 tháng 10 năm 2026) sau giờ đóng cửa thị trường Mỹ ngày 22 tháng 10 năm 2026, vượt kỳ vọng đồng thuận cả về doanh thu lẫn lợi nhuận, và định hướng cho quý tiếp theo còn vượt đồng thuận với biên độ lớn hơn. Ngay trong ngày chỉ số bán dẫn giảm 5,4%, những con số này xác nhận rằng chi tiêu cho trung tâm dữ liệu AI không dừng ở GPU và HBM: nó lan tới lớp lưu trữ, nơi dữ liệu thực sự tích lũy.

Mọi con số đều lấy từ thông cáo của chính công ty (phát hành qua BusinessWire ngày 22 tháng 10 năm 2026). Số liệu đồng thuận là ước tính của FactSet, và góc nhìn của Phố Wall trước báo cáo tham chiếu Morgan Stanley theo tường thuật của Edaily ngày 22 tháng 10 năm 2026.

Những con số chính

Cả quý đã báo cáo lẫn định hướng đều nằm trên mức đồng thuận. Nguồn: thông cáo công ty, đồng thuận FactSet.

Kết quả của Western Digital: 8 sự kiện

1. Doanh thu 4.381 triệu USD, tăng 55% so với cùng kỳ. Doanh thu cũng tăng 17% so với quý trước và vượt đồng thuận 4.150 triệu USD. Một năm trước, cùng quý này đạt 2.818 triệu USD.
2. EPS điều chỉnh 4,64 USD, tăng 161% so với cùng kỳ. Con số này vượt cả đồng thuận 4,10 USD lẫn định hướng của chính công ty là 4,00 USD (cộng trừ 0,15 USD). EPS theo GAAP là 4,63 USD.
3. Biên lợi nhuận gộp điều chỉnh 58,1%. Cao hơn 14,2 điểm phần trăm so với mức 43,9% của một năm trước, và cao hơn cận trên của khoảng định hướng 55-56% của công ty. Công ty cho rằng động lực tăng trưởng là nhu cầu vững chắc của khách hàng và giá bán cải thiện.
4. Lợi nhuận hoạt động điều chỉnh 2.153 triệu USD, tăng 152% so với cùng kỳ. Biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh đạt 49,1% — gần một nửa mỗi đô la doanh thu giờ đây trở thành lợi nhuận hoạt động.
5. Định hướng doanh thu quý tới: 5,1 tỷ USD, cộng trừ 100 triệu USD. Cao hơn 11,6% so với đồng thuận FactSet 4,57 tỷ USD. Bất ngờ từ định hướng còn lớn hơn bất ngờ từ quý đã báo cáo.
6. Định hướng EPS quý tới: 5,80 USD (cộng trừ 0,20 USD) và biên lợi nhuận gộp 60-61%. EPS định hướng cao hơn 19,8% so với đồng thuận 4,84 USD, và điểm giữa biên lợi nhuận 60,5% tiếp tục tăng so với 58,1% của Q1.
7. Dòng tiền tự do 1.377 triệu USD. Gấp 2,3 lần mức 599 triệu USD của một năm trước. Công ty cũng mua lại 1.001 triệu USD cổ phiếu của chính mình trong quý.
8. Cổ tức hàng quý tăng 17%, lên 0,175 USD mỗi cổ phiếu. Cổ tức sẽ được chi trả ngày 17 tháng 12 năm 2026 cho cổ đông ghi danh ngày 4 tháng 12 năm 2026. Việc tăng cổ tức cùng lúc với báo cáo cho thấy ban lãnh đạo tự tin vào tính bền vững của dòng tiền.

Biên lợi nhuận gộp đã tăng từ 43,9% lên điểm giữa định hướng 60,5% trong năm quý. Nguồn: thông cáo công ty.

Chase's Take

Thứ nhất, báo cáo này xác nhận hướng đi của chi tiêu AI. Trong khi thị trường dành cả ngày để tranh luận về các ràng buộc nguồn cung của Lam Research và kỷ luật capex của các hãng công nghệ lớn — những lý do khiến cổ phiếu chip giảm — thì con số của WD, công bố sau cùng phiên đóng cửa đó, kể câu chuyện ngược lại. Dữ liệu huấn luyện, checkpoint và nhật ký suy luận phải sống ở đâu đó, và ngôi nhà mặc định cho dữ liệu khối lượng lớn vẫn là HDD nearline. GPU và HBM là nút thắt, nhưng giá lưu trữ đã lặng lẽ gia nhập danh sách nút thắt đó.

Thứ hai, câu chuyện nằm ở sức mạnh định giá, không phải khối lượng đơn vị. Chính công ty đã nêu nhu cầu vững chắc và giá bán cải thiện là động lực của mình, và biên lợi nhuận gộp mở rộng 14,2 điểm trong một năm. Nguồn cung HDD là thị trường độc quyền nhóm do WD, Seagate và Toshiba chia nhau, và các thỏa thuận dài hạn với hyperscaler đã biến giá bán từ đàm phán hàng quý thành cam kết hàng năm. Định hướng biên lợi nhuận gộp 60,5% là lời tuyên bố của công ty rằng cấu trúc này giữ vững thêm một quý nữa.

📩 Đang theo dõi chủ đề này?

Nhận phân tích tiếp nối — kết quả kinh doanh, báo cáo và nguồn cung HBM — mỗi ngày lúc 10:30 KST. Đăng ký miễn phí →

Thứ ba, chính vì vậy cuộc tranh luận giờ chuyển sang việc 60% là cấu trúc hay là đỉnh. Biên lợi nhuận như thế này mời gọi phản ứng từ phía cung: trước mùa báo cáo này, đã có tin Toshiba dự định mở rộng lớn công suất HDD cho trung tâm dữ liệu. Morgan Stanley, trong ghi chú trước báo cáo, kỳ vọng WD sẽ vượt dự báo và đưa định hướng trên mức đồng thuận — nhưng vẫn hạ giá mục tiêu từ 676 xuống 643 USD, viện dẫn cạnh tranh gay gắt hơn và bất định về tài trợ AI. Các con số rất mạnh, và chính các con số đó triệu hồi làn sóng cung tiếp theo. Sự căng thẳng đó là câu chuyện của cổ phiếu này cho tới quý sau.

Điều cần theo dõi tiếp theo

Đối với nhà đầu tư vào các tên tuổi bộ nhớ Hàn Quốc, báo cáo này là chỉ báo sớm cho tuần tới: SK hynix công bố ngày 28 tháng 10 và Samsung Electronics ngày 29 tháng 10. Hai điều quan trọng — nhu cầu SSD doanh nghiệp có cùng hướng với sức mạnh lưu trữ của WD hay không, và các công ty mô tả nhu cầu theo từng lớp lưu trữ ra sao (SSD cho lớp nóng, HDD cho lớp ấm và lớp lạnh). HDD mạnh không phải là tín hiệu thay thế NAND; đó là tín hiệu cùng tồn tại. Dữ liệu AI đang tăng trưởng ở cả hai lớp cùng lúc.

Liên quan: Vì sao cổ phiếu bán dẫn giảm: SOX -5,4% và 7 lý do (Lam, Meta, Tesla, điện)

Rủi ro và điểm cần theo dõi

• Tập trung khách hàng: Rủi ro đầu tiên mà chính công ty công bố là sự tập trung doanh thu vào thị trường đám mây và vào các khách hàng lớn nhất. Chỉ cần vài hyperscaler tạm dừng cũng có thể làm rung chuyển một quý.
• Phản ứng nguồn cung: Nếu kế hoạch mở rộng công suất được cho là của Toshiba tiến triển, cuộc tranh luận về độ bền của giá bán hướng tới 2027 sẽ nóng lên.
• Hàng tồn kho tăng: Hàng tồn kho tăng từ 1.511 triệu USD ngày 3 tháng 7 lên 1.781 triệu USD ngày 2 tháng 10 — dòng đầu tiên cho thấy căng thẳng nếu nhu cầu chậm lại.
• Chi tiết dòng tiền: Dòng tiền tự do 1.377 triệu USD thấp hơn đồng thuận khoảng 1.500 triệu USD — một con số cần theo dõi cùng chất lượng lợi nhuận.

FAQ

Những con số chính của Western Digital trong quý 1 năm tài chính 2027 là gì?

Doanh thu 4.381 triệu USD (tăng 55% so với cùng kỳ) và EPS điều chỉnh 4,64 USD (tăng 161%), cả hai đều trên đồng thuận FactSet là 4.150 triệu USD doanh thu và 4,10 USD EPS.

Định hướng của Western Digital cho quý tiếp theo là gì?

Cho quý 2 năm tài chính 2027, WD định hướng doanh thu 5,1 tỷ USD (cộng trừ 100 triệu USD), EPS điều chỉnh 5,80 USD (cộng trừ 0,20 USD) và biên lợi nhuận gộp điều chỉnh 60-61% — tất cả đều cao hơn hẳn đồng thuận 4,57 tỷ USD và 4,84 USD.

Vì sao một nhà sản xuất HDD lại hưởng lợi từ chi tiêu AI?

Huấn luyện và suy luận AI tạo ra khối lượng dữ liệu khổng lồ, và phần lớn dữ liệu đó được lưu trên HDD nearline dung lượng cao, hiệu quả về chi phí. WD cho biết nhu cầu của hyperscaler và giá bán cải thiện đã nâng biên lợi nhuận gộp của hãng lên 58,1%.

Báo cáo này phát tín hiệu gì cho Samsung Electronics và SK hynix?

Nó xác nhận nhu cầu lưu trữ mạnh mẽ bên trong các trung tâm dữ liệu AI. Vì HDD và NAND thuộc các lớp lưu trữ khác nhau, cách đọc đúng là cùng tồn tại chứ không phải thay thế — hãy kiểm tra bình luận về SSD doanh nghiệp khi SK hynix (28 tháng 10) và Samsung Electronics (29 tháng 10) công bố kết quả.

Nguồn

Western Digital, "WD Reports Fiscal First Quarter 2027 Financial Results", BusinessWire, ngày 22 tháng 10 năm 2026 (quý kết thúc ngày 2 tháng 10 năm 2026). Đồng thuận: ước tính FactSet do SaveTicker tổng hợp, ngày 22 tháng 10 năm 2026. Góc nhìn Morgan Stanley theo tường thuật của Edaily, ngày 22 tháng 10 năm 2026. Bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin và không phải là lời khuyên đầu tư.

📩 Bỏ lỡ phân tích hôm nay? Nhận bản ngày mai qua email

Daily Silicon lúc 10:30 KST cùng các điểm chính từ báo cáo kết quả kinh doanh và phân tích, sớm nhất. Khi đăng ký, bạn chọn bản tin tiếng Hàn, Anh hoặc Nhật; phân tích tiếng Việt đăng mỗi ngày trên trang.

Đăng ký miễn phí →

Miễn phí · Không spam · Hủy bất cứ lúc nào