Samsung sẽ dùng TSMC 3nm cho base die NVHBM của Nvidia — 8 tin đáng đọc ngày 19 tháng 10

Kết luận trước. Ngày 18 tháng 10 năm 2026, Samsung Electronics được cho là đã đồng ý sản xuất base die của bộ nhớ HBM tùy chỉnh thế hệ tiếp theo của Nvidia, NVHBM, trên tiến trình 3nm của TSMC. Đây sẽ là sự hợp tác Samsung-TSMC đầu tiên ở khâu sản xuất HBM. Cùng cuối tuần đó, TSMC xác nhận doanh thu quý 3 đạt 46,7 tỷ USD và dự báo quý 4 hàm ý tăng trưởng 58%, và ASML công bố doanh số quý 3 kỷ lục 11,7 tỷ EUR. Nhu cầu trên giấy tờ vẫn mạnh. Thứ đang rung chuyển là giá cổ phiếu và tài trợ. Tuần này, mùa báo cáo kết quả bắt đầu với Lam Research vào ngày 21 tháng 10 sẽ kiểm chứng khoảng cách đó. Dưới đây là 8 tin đáng đọc hôm nay.

8 tin đáng đọc hôm nay

1. Samsung sẽ dùng TSMC 3nm cho base die NVHBM của Nvidia

Seoul Economic Daily (English), 2026-10-18 · Reuters via CNA, 2026-10-18

• Seoul Economic Daily đưa tin ngày 18 tháng 10, dẫn nguồn trong ngành, rằng Samsung sẽ sản xuất base die cho NVHBM của Nvidia trên tiến trình 3nm của TSMC. Đến nay Samsung vẫn tự sản xuất cả core die lẫn base die theo mô hình turnkey.
• Nvidia đưa ra cùng một yêu cầu với cả ba nhà cung cấp — Samsung, SK hynix và Micron: base die trên TSMC 3nm, core die chuẩn hóa trên tiến trình DRAM 1c thế hệ thứ sáu. Phương pháp sản xuất khác nhau giữa các nhà cung cấp tạo ra chênh lệch hiệu năng từ cùng một thiết kế và buộc phải kiểm chứng riêng cho từng nhà cung cấp.
• NVHBM, ra mắt tháng 8 năm 2026, chuyển bộ điều khiển bộ nhớ của Nvidia vào trong base die. Nvidia cho biết băng thông bộ nhớ cao hơn tới 30%, mức tiêu thụ điện năng của HBM thấp hơn tới 15% và diện tích trên die tính toán XPU lớn hơn tới 25% so với HBM4E tiêu chuẩn. Đối tác đầu tiên là Annapurna Labs của Amazon, bắt đầu với Trainium4.
• Động thái của Samsung có phạm vi giới hạn. HBM tiêu chuẩn và các sản phẩm tùy chỉnh cho khách hàng khác như AMD vẫn giữ mô hình turnkey. HBM4 và HBM4E tiêu chuẩn của Samsung dùng base die 4nm của Samsung Foundry và core die 1c. HBM4 đang sản xuất hàng loạt và HBM4E đang trong giai đoạn kiểm chứng sản xuất hàng loạt.
• Samsung cũng được cho là đang đánh giá chính foundry của mình như nguồn dự phòng cho base die NVHBM nếu công suất của TSMC không đủ. Cả ba công ty đều chưa bình luận chính thức.

Chase's take: Câu chuyện không phải là "Samsung thua." Một khi bộ điều khiển bộ nhớ đã chuyển vào base die, base die trở thành tiến trình logic, không phải tiến trình bộ nhớ. Theo ngôn ngữ STA và signoff, bên nắm tiêu chí kiểm chứng sẽ đặt chuẩn cho toàn bộ stack. Nvidia muốn kiểm chứng thống nhất, không phải đổi nhà cung cấp. Câu hỏi thực sự của Samsung không phải là sản lượng base die 3nm — mà là liệu hãng có giữ được đòn bẩy thiết kế để đưa base die trở lại sản xuất nội bộ ở thế hệ tiếp theo hay không.

2. TSMC: doanh thu quý 3 46,7 tỷ USD, lợi nhuận ròng tăng 68,7% — dự báo quý 4 hàm ý tăng trưởng 58%

Thông cáo chính thức của TSMC, 2026-10-15 · Motley Fool, 2026-10-18

• Doanh thu quý 3 năm 2026 của TSMC đạt 1.494,24 tỷ Đài tệ (46,72 tỷ USD), tăng 50,9% so với cùng kỳ năm trước theo đồng Đài tệ, và lợi nhuận ròng tăng 68,7% lên 763,06 tỷ Đài tệ. EPS đạt 29,43 Đài tệ, hay 4,60 USD mỗi đơn vị ADR.
• Cơ cấu tiến trình chứng minh nhu cầu. Các công nghệ tiên tiến từ 7nm trở xuống chiếm 79% doanh thu tấm wafer: 3nm chiếm 33%, 5nm chiếm 28%, 2nm chiếm 8% và 7nm chiếm 10%. HPC chiếm 68% doanh thu, tăng 22% so với quý trước.
• Biên lợi nhuận gồm biên lợi nhuận gộp 66,4%, biên lợi nhuận hoạt động 58,7% và biên lợi nhuận ròng 51,1%. Biên gộp giảm 1,3 điểm so với quý trước do chi phí ramp N2, trong khi biên hoạt động vượt mức cao của dự báo.
• Dự báo quý 4 là doanh thu 52,3 tỷ đến 54,3 tỷ USD, tăng trưởng khoảng 58% so với cùng kỳ năm trước ở điểm giữa, với biên gộp 65% đến 67% và biên hoạt động 56,5% đến 58,5%. Kế hoạch chi tiêu vốn (capex) năm 2026 ở mức 60 tỷ đến 64 tỷ USD được tái khẳng định.
• CEO C.C. Wei cho biết nhu cầu bộ tăng tốc AI vẫn vượt xa năng lực cung ứng. Tăng trưởng doanh thu cả năm hiện ở mức khoảng 44% theo đồng USD. Điện thoại thông minh, chiếm 21% doanh thu, là điểm yếu khi giá linh kiện gây áp lực lên nhu cầu tiêu dùng.

Chase's take: Có một điều các con số này nói rõ: trong cuộc tranh luận về nhu cầu AI, sổ đơn hàng của foundry không nói dối. Cơ cấu nút công nghệ tiên tiến 79% và dự báo tăng trưởng quý 4 58% va chạm trực diện với câu chuyện cổ phiếu rằng "nhu cầu đã đạt đỉnh". Hãy theo dõi hướng đi của biên lợi nhuận. Việc chi phí ramp N2 và chi phí nhà máy ở nước ngoài ép biên gộp ở mức giữa 60% đến đâu sẽ quyết định quyền định giá của TSMC trong năm 2027.

3. ASML công bố doanh số quý 3 kỷ lục 11,7 tỷ EUR — đơn hàng khách hàng đã chạm tới 2029-2030

Pulse2, 2026-10-14 · Zacks, 2026-10-15

• Doanh số ròng quý 3 năm 2026 của ASML đạt kỷ lục 11,662 tỷ EUR. Lợi nhuận ròng là 4,960 tỷ EUR, EPS là 12,95 EUR và biên lợi nhuận gộp tăng lên 57,5% từ 54,0% của quý 2.
• ASML đã bán 113 hệ thống quang khắc EUV và DUV mới, tăng từ 86 hệ thống trong quý 2, cùng 8 hệ thống đã qua sử dụng. Doanh số Installed Base Management đạt 3,289 tỷ EUR, vượt dự báo khoảng 400 triệu EUR và thúc đẩy biên lợi nhuận tăng.
• Tầm nhìn nhu cầu mạnh hơn chính quý này. Ban lãnh đạo cho biết nhu cầu khách hàng vượt cung cho đến năm 2028, một số khách hàng đã bày tỏ quan tâm đến đơn hàng cho năm 2029 và 2030, các khoản thanh toán trước mới của khách hàng đạt 5,7 tỷ EUR và dòng tiền tự do quý này là 11,4 tỷ EUR.
• Phản ứng là mở rộng. Kế hoạch tăng công suất EUV low-NA và DUV immersion thêm 30% trong năm 2027 đang đúng tiến độ, và ASML đang nghiên cứu mở rộng còn lớn hơn cho năm 2028. Dự báo quý 4 là doanh số 14,2 tỷ đến 15,2 tỷ EUR với biên gộp khoảng 57%.
• Dự báo cả năm được nâng lần thứ ba: doanh số năm 2026 từ 44 tỷ đến 45 tỷ EUR, tăng trưởng EUV trên 45% và doanh thu bộ nhớ tăng khoảng 75% trong năm 2026.

Chase's take: Khi sổ đơn hàng của nhà sản xuất thiết bị chạm tới năm 2030, khách hàng đã cam kết ít nhất bốn năm chiến tranh công suất. Con số quan trọng nhất trong thông cáo của ASML không phải doanh số — mà là doanh thu nâng cấp. Khách hàng đang vắt kiệt năng suất từ các công cụ đã lắp đặt vì không có công cụ mới. Đó là thước đo trung thực nhất về độ sâu của nút thắt.

4. Báo cáo kết quả là phép thử của tuần này — Lam Research báo cáo ngày 21 tháng 10 sau tuần giảm 17%

Trade2Spike, 2026-10-18

• Lam Research đóng cửa ở mức 263,94 USD vào ngày 16 tháng 10, giảm 4,87% trong ngày và giảm 17,22% trong tuần. Western Digital giảm 16,43% trong tuần, Micron giảm 14,59% và Intel giảm 14,18%, trong khi Philadelphia Semiconductor Index giảm 11,41%.
• Lam báo cáo quý tháng 9 sau giờ đóng cửa ngày 21 tháng 10. Các nhà phân tích kỳ vọng EPS 2,17 USD, tăng 72% so với 1,26 USD một năm trước. Dự báo của công ty tập trung vào doanh thu 8,1 tỷ USD, cộng trừ 400 triệu USD, và EPS điều chỉnh khoảng 2,15 USD.
• Texas Instruments báo cáo cùng tối, với EPS kỳ vọng 2,39 USD. Western Digital tiếp theo vào ngày 22 tháng 10 với EPS kỳ vọng 3,97 USD, và Intel báo cáo vào ngày 29 tháng 10.
• Quý trước, Lam ghi nhận doanh thu 6,722 tỷ USD, tăng khoảng 30% so với cùng kỳ năm trước. Doanh thu NAND tăng gấp đôi so với quý trước, doanh thu đóng gói tiên tiến dự kiến tăng hơn 70% trong năm dương lịch 2026, và Trung Quốc chiếm 34% doanh thu năm tài chính 2026.

Chase's take: Nếu đợt giảm tuần trước là cơn hoảng sợ về tài trợ, báo cáo kết quả tuần này là dữ liệu đầu tiên kiểm chứng nó. Trong báo cáo của Lam, hãy theo dõi triển vọng WFE và nhận định về Trung Quốc hơn là con số quý. Nếu đơn hàng thiết bị giữ vững, tuần trước là sự kiện định vị. Nếu đơn hàng trượt, cơn hoảng sợ trở thành thực chất. Thiết bị trả lời trước bộ nhớ.

5. KeyBanc cho rằng Intel Foundry đã thắng hợp đồng từ Broadcom, Google, Microsoft và Nvidia — Apple đang đánh giá 14A

Wccftech, 2026-10-17

• Các nhà phân tích của KeyBanc trở về từ chuyến đi châu Á với góc nhìn rất tích cực về Intel Foundry, với khối lượng đơn hàng nghiêng về 14A hơn là 18A-P.
• Các hợp đồng được cho là: switch mạng cho Broadcom, CPU máy chủ cho Google và Microsoft, và GPU chơi game cho Nvidia. Apple được mô tả là đang đánh giá hợp đồng đa thế hệ, đa dòng cho chip dòng M và dòng A trên 14A.
• Amazon, Anthropic và Terafab của SpaceX/Tesla vẫn đang đánh giá 18A-P và 14A, với phần lớn dự kiến sẽ nghiêng về 14A.
• 14A là tiến trình đẳng cấp 1,4nm với công nghệ cấp nguồn mặt sau PowerDirect, chuyển dây nguồn sang mặt sau của tấm wafer để giải phóng việc đi dây mặt trước cho tín hiệu, giảm điện trở và tăng mật độ.

Chase's take: Đây là kiểm tra kênh của nhà phân tích, không phải xác nhận của Intel — đừng coi đó là sự thật. Nhưng hướng đi này đáng đọc. Cuộc đua foundry đang chuyển từ các con số tỷ lệ đạt (yield) sang việc ai giành được tape-out tiếp theo. Nếu Apple thực sự đang đánh giá 14A, chiến lược phòng ngừa của khách hàng trước một thế giới chỉ có TSMC đã bắt đầu nghiêm túc. Hãy kiểm chứng trong cuộc gọi của Intel ngày 29 tháng 10, trong doanh thu và dự báo foundry bên ngoài.

6. Lợi nhuận tăng gấp đôi trong một năm — mặt khác của cuộc tranh luận bong bóng bán dẫn

Investor's Handbook (Medium), 2026-10-17

• Bài viết mở đầu bằng một phép ẩn dụ: một khu nghỉ dưỡng trượt tuyết cháy vé ba mùa đông liên tiếp, mùa này cũng đã kín chỗ, mà cổ phiếu lại giảm vì một dự báo dài hạn về mùa đông ấm ba mùa nữa. Cổ phiếu chip, theo lập luận, đang trải qua một phiên bản như vậy.
• Các con số đi ngược giá cổ phiếu. Trong năm tính đến ngày 14 tháng 10 năm 2026, SMH mang lại lợi nhuận 70% trong khi lợi nhuận của các công ty trong đó gần như tăng gấp đôi. SOXX mang lại lợi nhuận 87% với lợi nhuận tăng nhỉnh hơn. Ngay cả khi giá tăng, P/E trailing của SMH vẫn giảm từ 38x xuống 32x.
• Cùng năm đó, lợi nhuận của S&P 500 tăng khoảng một phần ba. Tăng trưởng lợi nhuận của bán dẫn vượt xa thị trường chung — cốt lõi của lập luận.
• Bài viết cũng nói rõ về động lực của đợt giảm: Philadelphia Semiconductor Index giảm khoảng 10% trong sáu phiên tính đến ngày 14 tháng 10, các nhà sản xuất bộ nhớ giảm mạnh hơn, và lo ngại về Trung Quốc, câu hỏi về nguồn cung năm 2028 cùng số liệu lạm phát cao hơn đã khơi lại lo ngại tăng lãi suất.

Chase's take: Cái bẫy phổ biến nhất trong các cuộc tranh luận bong bóng là nhìn vào giá mà bỏ qua lợi nhuận. Một ngành có P/E giảm trong khi lợi nhuận tăng gấp đôi thì khó gọi là bong bóng. Nhưng logic này chỉ đúng khi lợi nhuận tiếp tục tăng với tốc độ đó. Đó là lý do mùa báo cáo kết quả này quan trọng. Ngay khi độ dốc lợi nhuận uốn cong, cùng những con số đó sẽ được đọc theo chiều ngược lại.

7. Cái bóng của cơn bùng nổ bộ nhớ Hàn Quốc — "Một động cơ, không dự phòng"

Jace Kim (Medium), 2026-10-18 · Shashi Bellamkonda, 2026-10-18

• Phân tích bắt đầu từ cú va chạm giữa tháng 10. Ba ngày sau khi CXMT của Trung Quốc phác thảo kế hoạch cho mô-đun DRAM máy chủ mật độ cao vào cuối năm, cổ phiếu Samsung giảm 7,39% và SK hynix giảm 10,09% vào ngày 13 tháng 10, và KOSPI giảm khoảng 5,5% trong một phiên.
• Bài viết không coi thành công của CXMT là đã chắc chắn. Sản xuất hàng loạt đáng tin cậy, thông số sản phẩm, tỷ lệ đạt (yield) và quy mô thương mại vẫn chưa có câu trả lời. Phản ứng của cổ phiếu được đọc như lo lắng cạnh tranh, chốt lời và sự không chắc chắn về chu kỳ AI — không phải phán quyết rằng khoảng cách công nghệ đã thu hẹp.
• Vấn đề thực sự mang tính cấu trúc. Hàn Quốc đã trở nên cực kỳ thành công trong lĩnh vực bộ nhớ, nhưng thành công đó có thể làm sâu thêm sự phụ thuộc vào một ngành duy nhất thay vì tài trợ cho các nguồn tăng trưởng mới. Lợi nhuận chip kỷ lục có thể che khuất điểm yếu đó.
• Một phân tích thứ hai đưa ra cùng sự phân biệt. Các tín hiệu nhu cầu vẫn nguyên vẹn: các hyperscaler tiếp tục đặt hàng bộ nhớ tiên tiến và bộ tăng tốc AI, và HBM vẫn bị giới hạn. Thứ đang rung chuyển là tài trợ. Lãi suất cao hơn làm tăng chi phí vốn của các dự án trung tâm dữ liệu nhiều năm, và trái phiếu cơ sở hạ tầng AI đòn bẩy đã chịu áp lực. CEO Broadcom Hock Tan cho biết ngày 12 tháng 10 rằng bản thân vốn hiện là ràng buộc quyết định.

Chase's take: Cả hai bài đều đi đến kết luận đúng. Đợt bán tháo này không phải bằng chứng về nhu cầu sụp đổ — nó phơi bày sự mong manh của cấu trúc một động cơ. Câu trả lời của Hàn Quốc không phải là từ bỏ bộ nhớ. Đó là tốc độ chuyển lợi nhuận HBM thành động cơ thứ hai — chất bán dẫn hệ thống, foundry, EDA và tự động hóa thiết kế. Với xuất khẩu và lợi nhuận ở mức kỷ lục, hiện tại là cửa sổ duy nhất còn dư địa để thực hiện sự chuyển đổi đó.

8. Broadcom dồn dập các thỏa thuận chip tùy chỉnh — Alphabet năm năm, Meta đến 2029, OpenAI 10GW

Motley Fool, 2026-10-18

• Broadcom đã chốt một loạt thỏa thuận chip tùy chỉnh trong năm nay: thỏa thuận chip tùy chỉnh năm năm với Alphabet, quan hệ đối tác mở rộng với Meta đến năm 2029, và thỏa thuận cung cấp cho OpenAI 10 gigawatt bộ tăng tốc AI tùy chỉnh.
• Đánh giá rất đơn giản. Broadcom không đặt cược vào một khách hàng. Hãng đang trở thành đối tác thiết kế mà các hyperscaler và phòng thí nghiệm AI gọi đầu tiên khi muốn con chip của riêng mình thay vì GPU thông thường.
• Quy mô đằng sau rất lớn. Doanh thu chất bán dẫn AI của Broadcom đạt 16,7 tỷ USD, tăng 221%, trong khi doanh thu trung tâm dữ liệu của Nvidia đạt 89,0 tỷ USD, tăng 117% — dù hai con số này dùng cơ sở báo cáo khác nhau và không thể so sánh trực tiếp.
• Giá cổ phiếu đi ngược câu chuyện. Broadcom giảm 4,53% xuống 328,75 USD vào ngày 16 tháng 10, và AMD giảm 5,96% xuống khoảng 540 USD. AMD đã giao dòng MI400, với MI500 dự kiến năm 2027 và MI600 năm 2028.

Chase's take: Trong silic tùy chỉnh, hào lũy thực sự không phải kỹ năng thiết kế — mà là độ sâu bên trong lộ trình của khách hàng. Giữ Alphabet, Meta và OpenAI cùng lúc có nghĩa là Broadcom đã nhìn thấy ba lịch tape-out đa thế hệ. Rủi ro nằm ở cùng một chỗ. Khi mức độ tập trung khách hàng tăng, đến ngày một khách hàng tự xây đội ngũ thiết kế, sản lượng rung chuyển tất cả cùng lúc. Hào lũy và rủi ro tập trung là hai mặt của cùng một đồng xu.

Tổng kết cổ phiếu bán dẫn

Cơ sở: giá đóng cửa Mỹ ngày 16 tháng 10 năm 2026 và giá đóng cửa Hàn Quốc ngày 16 tháng 10. Thị trường đóng cửa trong cuối tuần 17-18 tháng 10.

Lịch tuần này: báo cáo kết quả Lam Research và Texas Instruments (21 tháng 10), báo cáo kết quả Western Digital (22 tháng 10), báo cáo kết quả SK hynix (28 tháng 10), báo cáo kết quả Intel (29 tháng 10).

Giá cổ phiếu và kết quả trong bài này là theo các bài viết được trích dẫn và thông cáo chính thức của các công ty, từ ngày 14 đến 18 tháng 10 năm 2026. Chi tiết NVHBM dựa trên báo cáo của Seoul Economic Daily và mô tả sản phẩm của Nvidia; các công ty liên quan chưa xác nhận chính thức.

📩 Đăng ký bản tin VLSI Korea

Nhận phân tích bán dẫn chuyên sâu mỗi ngày qua email trước tiên. Đăng ký miễn phí.

Đăng ký miễn phí