KOSPI giảm 3,73% khi Samsung và SK hynix đi xuống — Kết quả của Lam Research sẽ định hướng: 8 bài đáng đọc ngày 21/10

Bắt đầu bằng kết luận. Ngày 20/10/2026, cổ phiếu chất bán dẫn Hàn Quốc không nối được đà phục hồi của chip Mỹ. KOSPI đóng cửa giảm 3,73% xuống 5.552,74, mức đóng cửa thấp nhất kể từ ngày 7/4, với Samsung Electronics giảm 2,98% và SK hynix giảm 4,23%. Tại Mỹ, Dow tăng 1,02% trong khi chỉ số chất bán dẫn giảm 0,29%. Kết quả kinh doanh của Lam Research và Texas Instruments sau giờ đóng cửa hôm nay (21/10) sẽ quyết định hai tuần qua là nỗi lo về huy động vốn hay là khởi đầu của sự chậm lại về nhu cầu. TSMC cho biết nhà máy thứ hai tại Nhật Bản sẽ sản xuất chip 3nm với mức đầu tư vượt 23 tỷ USD, và Samsung đã chấp nhận tiến trình 3nm của TSMC cho đế nền (base die) của NVHBM của Nvidia. Dưới đây là 8 bài đáng đọc hôm nay.

8 bài đáng đọc hôm nay

1. Lam Research và Texas Instruments công bố kết quả hôm nay — phép thử đầu tiên của mùa kết quả

EconoTimes, 2026-10-20 · TradingView / Seeking Alpha, 2026-10-20

• Lam Research công bố kết quả quý 1 năm tài chính 2027 sau giờ đóng cửa của Mỹ ngày 21/10. Đồng thuận thị trường kỳ vọng doanh thu khoảng 8,12-8,14 tỷ USD, tăng khoảng 52% so với cùng kỳ, và EPS điều chỉnh 2,17-2,18 USD, tăng khoảng 72%. Định hướng của công ty là doanh thu 8,1 tỷ USD cộng trừ 0,4 tỷ và EPS 2,15 USD cộng trừ 0,15.
• Cổ phiếu Lam giảm 17,22% trong tuần trước, đóng cửa ở 263,94 USD ngày 16/10. UBS kỳ vọng kết quả rất mạnh và định hướng có thể còn mạnh hơn, đồng thời chỉ ra chiến lược sản xuất trước, trong đó các hãng thiết bị yêu cầu nhà cung cấp hệ thống con chuẩn bị cho lượng hàng thay đổi cộng trừ 10% theo quý.
• Texas Instruments cũng công bố quý 3 trong cùng ngày. Đồng thuận kỳ vọng doanh thu 5,92-5,93 tỷ USD và EPS 2,40-2,42 USD, so với 4,74 tỷ USD và 1,48 USD cùng kỳ năm trước.
• Meta và Tesla cũng công bố kết quả cùng ngày. Reuters lưu ý rằng những câu hỏi về cách các công ty tài trợ cho phát triển AI đã đè nặng lên cổ phiếu công nghệ.

Góc nhìn của Chase: Định hướng của một hãng thiết bị là tổng ý định chi tiêu thực sự của khách hàng. Với Lam, điều cần xem là định hướng quý tới, triển vọng WFE và tỷ trọng doanh thu từ Trung Quốc, không phải doanh thu quý này. Nếu định hướng giữ vững hoặc tăng, hai tuần qua là một sự kiện tín dụng. Nếu trượt, cuộc tranh luận về nhu cầu sẽ bắt đầu.

2. TSMC sẽ sản xuất chip 3nm tại nhà máy thứ hai ở Nhật Bản — đầu tư vượt 23 tỷ USD

LatestLY / ANI, 2026-10-20

• TSMC dự định sản xuất chất bán dẫn tiên tiến bằng tiến trình 3nm tại nhà máy thứ hai của công ty con tại Nhật Bản, JASM, với tổng đầu tư thiết bị dự kiến vượt 23 tỷ USD.
• TSMC cảm ơn sự hỗ trợ của chính phủ Nhật Bản và cho biết các kế hoạch sản xuất và đầu tư sẽ được thực hiện theo từng giai đoạn dựa trên nhu cầu thị trường, trên tiền đề có sự hỗ trợ của chính phủ.
• Nhà máy này sẽ đáp ứng nhu cầu chip tiên tiến do AI thúc đẩy và phục vụ khách hàng tại Nhật Bản cùng các thị trường khác, sử dụng công nghệ sản xuất xanh.
• Các bản tin một ngày trước đó cho rằng sản xuất hàng loạt 3nm tại nhà máy thứ hai ở Kumamoto sẽ bắt đầu vào năm 2028. Dấu ấn của TSMC tại Nhật Bản đang chuyển từ các nút công nghệ cũ sang nút công nghệ tiên tiến.

Góc nhìn của Chase: Bản đồ mở rộng 3nm của TSMC nay đã bao gồm Đài Nam, Arizona và Kumamoto. Việc Nhật Bản lên 3nm cho thấy trợ cấp ở đó đủ lớn để kéo về một nút tiên tiến, không chỉ công suất cũ. Với Hàn Quốc, hệ sinh thái Nhật Bản gắn chặt hơn với TSMC sẽ làm tăng cả cơ hội lẫn cạnh tranh cho các nhà cung cấp vật liệu và thiết bị Hàn Quốc.

3. Samsung sẽ dùng 3nm của TSMC cho đế nền NVHBM của Nvidia — lần hợp tác HBM đầu tiên

YugaTech / Seoul Economic Daily, 2026-10-19 · Motley Fool, 2026-10-19

• Samsung Electronics sẽ dùng tiến trình 3nm của TSMC để sản xuất đế nền cho NVHBM, bộ nhớ HBM tùy chỉnh thế hệ tiếp theo của Nvidia, theo Seoul Economic Daily. Đây sẽ là lần hợp tác đầu tiên giữa Samsung và TSMC ở giai đoạn sản xuất HBM.
• Nvidia được cho là đã yêu cầu Samsung, SK hynix và Micron thống nhất đế nền trên tiến trình 3nm của TSMC và đế lõi trên nút DRAM 1c thế hệ thứ sáu.
• NVHBM, được giới thiệu vào tháng 8/2026, chuyển bộ điều khiển bộ nhớ vào đế nền để giải phóng không gian trên GPU. Nó cho băng thông bộ nhớ cao hơn khoảng 30% và điện năng thấp hơn khoảng 15% so với HBM4E tiêu chuẩn, với lớp vật lý thu hẹp khoảng 60%.
• Samsung đã chấp nhận sau khi rà soát nội bộ, sẽ giữ mô hình tự sản xuất cho HBM tiêu chuẩn và sản phẩm tùy chỉnh của khách hàng khác, đồng thời đang đánh giá liệu foundry của mình có thể sản xuất đế nền NVHBM nếu công suất của TSMC không đủ hay không.

Góc nhìn của Chase: Câu chuyện ở đây là chuẩn hóa, không phải đầu hàng. Nếu Nvidia thống nhất đế nền giữa ba nhà cung cấp, cạnh tranh sẽ chuyển sang tỷ lệ đạt (yield) của đế lõi DRAM và chất lượng xếp chồng. Việc phụ thuộc vào TSMC cho đế nền phơi bày khoảng cách của Samsung Foundry, nhưng cũng là cách thực tế để giữ tư cách nhà cung cấp HBM.

4. KOSPI đóng cửa giảm 3,73% — Samsung -2,98%, SK hynix -4,23%

Special Times, 2026-10-20 · Digital Today, 2026-10-20

• KOSPI giảm 215,27 điểm, tương đương 3,73%, xuống 5.552,74 vào ngày 20/10, có lúc xuống 5.493,24 trong phiên và ghi nhận mức đóng cửa thấp nhất kể từ ngày 7/4. Kosdaq giảm 3,33% xuống 781,97.
• Samsung Electronics mở cửa tăng 0,69% ở 219.500 won nhưng đóng cửa giảm 2,98% ở 211.500 won. SK hynix đóng cửa giảm 4,23% ở 1.223.000 won sau khi giảm tới 7,36% trong phiên.
• Khối ngoại bán ròng 533,3 tỷ won và tổ chức bán ròng 1.004,8 tỷ won, trong khi nhà đầu tư cá nhân mua ròng 898,2 tỷ won. Khối ngoại mua Samsung 386,5 tỷ won nhưng bán SK hynix 394,1 tỷ won.
• Các công ty chứng khoán tách yếu tố cơ bản khỏi giá. KB Securities ước tính Samsung đã bảo đảm khoảng 80% sản lượng bộ nhớ năm tới bằng hợp đồng dài hạn, và Hana Securities cho rằng giá và lượng xuất DRAM của SK hynix tốt hơn lo ngại.

Góc nhìn của Chase: Chỉ số chip Mỹ đã phục hồi sau 9 phiên, vậy mà Hàn Quốc lại giảm mạnh hơn. Điều đó cho thấy vấn đề của Hàn Quốc là vị thế và định giá, không phải nhu cầu. Kết quả của SK hynix ngày 28/10 sẽ thu hẹp hoặc nới rộng khoảng cách đó.

5. Micron đầu tư vào Indium — đưa tinh luyện khoáng sản quan trọng trở lại Mỹ

GlobeNewswire, 2026-10-20 · TipRanks, 2026-10-20

• Ngày 20/10, Micron công bố khoản đầu tư vào chế biến khoáng sản quan trọng và sản xuất vật liệu độ tinh khiết cao để mở rộng năng lực của Indium Corporation tại miền trung New York, khởi động lại hoạt động chế biến trong nước các khoáng sản thiết yếu cho sản xuất chip tiên tiến.
• Khoản đầu tư này là một phần trong kế hoạch của Micron, công bố vào tháng 7, đầu tư tới 3 tỷ USD để củng cố hệ sinh thái chuỗi cung ứng của Mỹ. Hai công ty sẽ ký thỏa thuận cung cấp dài hạn.
• Ben Tessone, giám đốc mua sắm của Micron, cho biết sản xuất bộ nhớ tiên tiến phụ thuộc vào nguồn cung khoáng sản quan trọng đáng tin cậy và việc bảo đảm các đầu vào này là thiết yếu cho tăng trưởng dài hạn và lộ trình công nghệ của Micron.
• Micron dự định chi hơn 250 tỷ USD đến năm 2035 cho các nhà máy chip và công nghệ tại Mỹ. Cổ phiếu tăng 1,33% lên 916,98 USD trong giao dịch sớm ngày 20/10 nhưng đóng cửa giảm 0,99% ở 895,95 USD.

Góc nhìn của Chase: Nút thắt đang di chuyển từ nhà máy (fab) xuống khâu tinh luyện. Thời điểm rất đáng chú ý: khoản đầu tư này xuất hiện cùng chu kỳ tin tức về khả năng hoãn một năm các biện pháp kiểm soát xuất khẩu đất hiếm. Một nhà máy trong nước không hoàn thiện chuỗi cung ứng nếu khâu tinh luyện tập trung ở nơi khác.

6. Đóng gói tiên tiến sẽ vượt 50% thị trường OSAT năm 2026 — và vẫn thiếu 10-20%

NewTimeSpace, 2026-10-20

• Dữ liệu ngành công bố ngày 19/10 cho thấy đóng gói tiên tiến sẽ chiếm hơn 50% tổng thị trường OSAT vào năm 2026.
• Công suất CoWoS của TSMC dự kiến đạt 120.000 đến 140.000 tấm wafer mỗi tháng vào cuối năm 2026, nhưng công suất đóng gói tiên tiến năm nay vẫn sẽ thiếu 10% đến 20% so với nhu cầu.
• Sinolink Securities kỳ vọng khoảng cách cấu trúc ở các nút tiên tiến và đóng gói sẽ kéo dài, kéo theo nhu cầu thiết bị và vật liệu ở thượng nguồn.
• Các hãng thiết bị đóng gói như ASMPT là bên hưởng lợi trực tiếp. Thiết bị liên kết nén nhiệt của họ được dùng trong sản xuất hàng loạt HBM và chip dựa trên chiplet.

Góc nhìn của Chase: Đóng gói vượt một nửa thị trường OSAT có nghĩa là công đoạn cuối không còn là công đoạn cuối. Khi hiệu năng chip được quyết định trong gói đóng, nút thắt là interposer, liên kết và kiểm tra, không phải transistor. Mức thiếu 10-20% là tầm nhìn đơn hàng cho thiết bị và vật liệu, và là rủi ro thời gian chờ hàng cho các bộ tăng tốc AI.

7. Thị trường Mỹ đóng cửa ngày 20/10 — Dow +1,02%, chỉ số chất bán dẫn -0,29%

MarketsOnDeck, 2026-10-20

• Thị trường Mỹ đóng cửa trái chiều ngày 20/10. Chỉ số Dow Jones tăng 1,02% lên 52.495,88, S&P 500 tăng 0,28% lên 7.712,57 và Nasdaq giảm 0,02% xuống 26.424,82.
• Chỉ số chất bán dẫn Philadelphia giảm 0,29% xuống 11.283,81 và ETF chất bán dẫn iShares (SOXX) giảm 0,38% xuống 500,01 USD. Nvidia giảm 0,28% xuống 216,48 USD và Micron giảm 0,99% xuống 895,95 USD.
• Một ngày trước đó, ngày 19/10, chỉ số chất bán dẫn tăng 1,61%, chấm dứt chuỗi 8 phiên giảm liên tiếp dài nhất kể từ tháng 10/2008, và Nasdaq tăng 1,11%. Đà phục hồi không kéo dài sang ngày thứ hai.
• Giá dầu giảm giúp thị trường đảo chiều trong phiên, với Brent quay lại dưới 109 USD/thùng sau tin các bên trung gian đề xuất nối lại đối thoại Mỹ-Iran.

Góc nhìn của Chase: Ở cấp độ chỉ số, nhóm chip chỉ đơn giản tạm nghỉ. Điểm quan trọng không phải hướng đi, mà là không có lý do để tăng tỷ trọng trước mùa kết quả. Tối nay Lam, Texas Instruments, Meta và Tesla cùng công bố kết quả.

8. Trung Quốc tái chế DRAM cũ cho điện thoại giá rẻ — chuỗi cung ứng ngầm do thiếu hụt tạo ra

ChosunBiz English, 2026-10-20

• Theo Counterpoint Research, một số thị trường tái chế đã thu hồi chip DRAM đã dùng 5 đến 6 năm và dùng thêm 5 đến 6 năm nữa. Thời gian sử dụng càng dài, khả năng giữ dữ liệu càng giảm và nguy cơ lỗi càng tăng.
• Tại Hoa Cường Bắc ở Thâm Quyến, DRAM được tách khỏi bo mạch điện thoại bỏ đi, làm sạch, tái chế và bán ra, và một số hãng điện thoại Trung Quốc được cho là đang xem xét mua loại bộ nhớ tái chế này.
• Một quan chức của Counterpoint cho biết sự lan rộng của DRAM tái chế có thể được đọc như một tín hiệu cho thấy tình trạng thiếu bộ nhớ rất nghiêm trọng, khi các hãng điện thoại Trung Quốc chuyển sang chip đã qua sử dụng thay vì DRAM mới từ kênh phân phối thông thường.
• Lượng thải ra từ các nhà vận hành trung tâm dữ liệu cũng có thể chảy vào chuỗi cung ứng tái chế này.

Góc nhìn của Chase: Thị trường DRAM tái chế là một tín hiệu giá. Giá hợp đồng DRAM mới đã tăng vượt quá khả năng chịu đựng của cơ cấu chi phí điện thoại giá rẻ, và tình trạng thiếu hụt đã chạm tới tầng thấp nhất của nhu cầu thực.

Tổng hợp cổ phiếu chất bán dẫn

Cơ sở: giá đóng cửa của Mỹ ngày 20/10/2026; giá đóng cửa của Hàn Quốc ngày 20/10/2026.

Tuần này: kết quả của Lam Research, Texas Instruments, Meta và Tesla (21/10), Western Digital (22/10), SK hynix (28/10), Intel (29/10).

Giá và số liệu kết quả trong bài này là theo các bài báo được trích dẫn tính đến ngày 20/10/2026. Diễn biến chỉ số có thể chênh lệch nhẹ tùy thời điểm thống kê của từng cơ quan truyền thông.

📩 Đăng ký bản tin VLSI Korea

Nhận phân tích bán dẫn chuyên sâu mỗi ngày qua email trước tiên. Đăng ký miễn phí.

Đăng ký miễn phí