Lam Research đạt doanh thu kỷ lục 8,22 tỷ USD, Texas Instruments cũng vượt dự báo — Samsung và SK hynix phục hồi: 8 bài đáng đọc ngày 22 tháng 10

Kết luận trước tiên. Vào ngày 21 tháng 10 năm 2026, bài kiểm tra đầu tiên của mùa báo cáo kết quả kinh doanh chip là định giá, chứ không phải nhu cầu. Lam Research công bố doanh thu kỷ lục 8,22 tỷ USD nhưng vẫn giảm 6,82% trong giao dịch ngoài giờ, trong khi Texas Instruments vượt dự báo về cả doanh thu lẫn lợi nhuận và đưa ra dự báo cho quý tiếp theo cao hơn mức đồng thuận. Super Micro nâng triển vọng doanh thu quý thêm 4 tỷ USD, bằng chứng cho thấy nhu cầu máy chủ AI chưa hề hạ nhiệt. Tại Hàn Quốc, Samsung Electronics tăng 5,57% và SK hynix tăng 5,81%, đảo ngược đà giảm của ngày hôm trước, và xuất khẩu chất bán dẫn trong giai đoạn 1–20 tháng 10 đạt mức kỷ lục 27,5 tỷ USD cho giai đoạn này. Nvidia cho biết Vera Rubin đã đi vào sản xuất toàn diện. Dưới đây là 8 bài đáng đọc hôm nay.

Market Snapshot — 15:40 KST (đã xác nhận đóng cửa)

Cổ phiếu Hàn Quốc hôm nay đóng cửa giảm, đảo ngược đà phục hồi khi đóng cửa hôm qua. Số liệu thị trường trong bài viết này tính đến phiên đóng cửa ngày 21/10 trừ khi ghi chú khác.

Đóng cửa tại Mỹ (21/10): SOX +1.97% · Nasdaq +1.05% · S&P 500 +0.58%

Đóng cửa tại Hàn Quốc (21/10): KOSPI +3.29% · Samsung Electronics +5.57% · SK hynix +5.81%

Hợp đồng tương lai Mỹ (15:40 KST): Nasdaq-100 -1.53% · S&P 500 -0.84% · Lam Research -6.82% ngoài giờ

Đóng cửa tại Hàn Quốc (22/10): KOSPI -3.41% · KOSDAQ -3.46% · Samsung Electronics -3.58% · SK hynix -5.72%

Diễn biến trong phiên: 13:30 KOSPI -3.05% → đóng cửa -3.41%

8 bài đáng đọc hôm nay

1. Lam Research: doanh thu kỷ lục 8,22 tỷ USD — và mức giảm 6,82% trong giao dịch ngoài giờ

TradingView / Quartr (Lam Research 8-K), 2026-10-21 · AskTraders, 2026-10-21

• Lam Research báo cáo vào ngày 21 tháng 10 doanh thu quý tháng 9 tăng 22% so với quý trước, đạt 8,22 tỷ USD, với EPS pha loãng theo GAAP là 2,19 USD và EPS ngoài GAAP là 2,20 USD. Doanh thu cao hơn khoảng 1% so với mức đồng thuận và tăng khoảng 54% so với cùng kỳ năm trước.
• Dự báo cho quý tháng 12 đưa ra doanh thu 8,60 tỷ USD, cộng trừ 400 triệu USD, biên lợi nhuận gộp 52,5% và biên lợi nhuận hoạt động 40,5%, mỗi chỉ tiêu cộng trừ một điểm phần trăm. Điểm giữa của doanh thu chỉ cao hơn một chút so với mức đồng thuận 8,533 tỷ USD.
• CEO Tim Archer cho biết AI đang thúc đẩy nhu cầu chất bán dẫn cao hơn và độ phức tạp của thiết bị lớn hơn, đồng thời ghi nhận khả năng vận hành đã mang lại doanh thu, lợi nhuận và EPS kỷ lục.
• Cổ phiếu đóng cửa giảm 1,00% ở mức 260,81 USD và giảm 6,82% trong giao dịch ngoài giờ xuống 243,01 USD. Trước khi kết quả được công bố, Evercore ISI đã hạ mục tiêu giá xuống 315 USD từ 355 USD do áp lực định giá cuối chu kỳ, trong khi Deutsche Bank đã nâng mục tiêu giá lên 375 USD.

Nhận định của Chase: Các con số rất mạnh nhưng phản ứng lại lạnh nhạt. Thị trường bỏ phiếu cho điểm giữa của dự báo, chứ không phải cho quý vừa qua. Bài kiểm tra tiếp theo đối với nhóm thiết bị không phải là đơn hàng mà là biên lợi nhuận và nhận định về WFE năm 2027. Với việc Texas Instruments và Super Micro cùng xác nhận nhu cầu trong cùng ngày, còn quá sớm để xem đợt giảm này là dấu hiệu nhu cầu chậm lại.

2. Nvidia Vera Rubin đi vào sản xuất toàn diện — DSX POD rút ngắn thời gian triển khai nhà máy AI từ sáu tháng xuống 14 ngày

Morningstar / GlobeNewswire (NVIDIA), 2026-10-21 · Money Today, 2026-10-21

• CEO Jensen Huang cho biết tại GTC Berlin vào ngày 21 tháng 10 rằng nền tảng Vera Rubin đã đi vào sản xuất toàn diện. Một nút Vera Rubin không có cáp hay dây, được làm mát 100% bằng chất lỏng và lắp ráp trong vòng chưa đầy năm phút, so với hai giờ của một nút Grace Blackwell.
• DSX POD là thiết kế tham chiếu cho các nhà máy AI Vera Rubin hoàn chỉnh do các đối tác xây dựng bên trong các container mô-đun, được tích hợp và kiểm chứng trước khi bàn giao. Tại một địa điểm đã chuẩn bị sẵn, thời gian triển khai giảm từ khoảng sáu tháng xuống chỉ còn 14 ngày. Các đối tác gồm Dell, Hewlett Packard Enterprise, Lenovo, Schneider Electric và Vertiv, với các đợt bàn giao từ đầu năm 2027.
• Nvidia cho biết các thiết kế DSX có thể cắt giảm lượng nước làm mát tới 100% nhờ làm mát bằng chất lỏng vòng kín, và phần mềm DSX MaxLPS của hãng có thể tạo ra cùng một đầu ra AI với mức điện năng ít hơn tới 30%.
• Google Cloud sẽ cung cấp rộng rãi các instance A5X dựa trên Vera Rubin vào tháng 11.

Nhận định của Chase: Bên hưởng lợi trực tiếp từ sản lượng Vera Rubin là HBM4. Mỗi rack bổ sung đều kéo theo HBM4 của Samsung và SK hynix. DSX POD quan trọng vì nút thắt đã chuyển từ chip sang các công trường xây dựng: rút ngắn thời gian triển khai xuống 14 ngày sẽ kéo việc ghi nhận doanh thu về sớm hơn.

3. Super Micro nâng dự báo doanh thu lên 18,5 tỷ–19,5 tỷ USD — cổ phiếu tăng 9,55%

Channel NewsAsia / Reuters, 2026-10-21 · Motley Fool, 2026-10-21

• Super Micro Computer dự báo doanh thu quý đầu tiên của năm tài chính, đối với quý kết thúc ngày 30 tháng 9, ở mức 18,5 tỷ–19,5 tỷ USD, cao hơn nhiều so với dự báo trước đó là 14,5 tỷ–15,5 tỷ USD và mức đồng thuận của LSEG là 15,23 tỷ USD.
• Dự báo biên lợi nhuận gộp tăng lên 12,0%–12,5% từ 10,4%–10,8%, nhờ cơ cấu khách hàng và sản phẩm thuận lợi hơn, với nhu cầu nền tảng AI được nêu là động lực.
• Cổ phiếu đóng cửa tăng 9,55% ở mức 35,57 USD vào ngày 21 tháng 10. Dell tăng 5,1% và Hewlett Packard Enterprise tăng 3,2% khi lực mua lan rộng khắp các nhà sản xuất máy chủ.
• Kết quả đầy đủ sẽ được công bố vào ngày 3 tháng 11. Microsoft, Google, Amazon và Meta dự kiến chi hơn 700 tỷ USD cho hạ tầng AI trong năm nay.

Nhận định của Chase: Trong hai tuần qua, câu hỏi của thị trường là liệu các đợt xây dựng AI bằng vốn vay có thực sự chuyển hóa thành doanh số sản phẩm hay không. Mức nâng dự báo 4 tỷ USD là câu trả lời trực tiếp nhất hiện có. Mức độ tập trung khách hàng và dòng tiền vẫn cần được kiểm tra khi kết quả đầy đủ được công bố vào ngày 3 tháng 11.

4. Texas Instruments vượt dự báo với doanh thu 6,06 tỷ USD — dự báo quý 4 cũng cao hơn mức đồng thuận

Reuters via KTWB, 2026-10-21

• Doanh thu quý ba tăng 28% so với cùng kỳ năm trước lên 6,06 tỷ USD, cao hơn mức đồng thuận 5,92 tỷ USD, và EPS tăng 77% lên 2,62 USD so với mức kỳ vọng 2,43 USD.
• Dự báo quý bốn là doanh thu 5,80 tỷ–6,30 tỷ USD và EPS 2,45–2,79 USD, với khoảng doanh thu cao hơn mức đồng thuận 5,73 tỷ USD. Công ty nêu nhu cầu công nghiệp đang phục hồi và đà tăng của chip cho trung tâm dữ liệu AI.
• Cổ tức hàng quý được nâng lên 1,52 USD từ 1,42 USD, chi trả vào ngày 10 tháng 11. Dòng tiền hoạt động trong mười hai tháng gần nhất là 9,9 tỷ USD.
• Cổ phiếu đóng cửa tăng 2,47% ở mức 284,65 USD và tăng thêm 0,31% trong giao dịch ngoài giờ lên 285,52 USD.

Nhận định của Chase: Texas Instruments là nhiệt kế của chu kỳ chip. Sự phục hồi analog trên diện rộng cộng với mức độ tiếp xúc ngày càng tăng với trung tâm dữ liệu là tín hiệu nhu cầu rõ ràng nhất trong vòng báo cáo này, không hề có sự mơ hồ về dự báo như của Lam. Sự phục hồi công nghiệp cũng là tín hiệu tích cực đối với các nhà cung cấp chip analog và chip nguồn của Hàn Quốc.

5. Samsung tăng 5,57%, SK hynix tăng 5,81% — đợt phục hồi của KOSPI kích hoạt sidecar phía mua

Money Today, 2026-10-21 · NoCut News, 2026-10-21

• Vào ngày 21 tháng 10, Samsung Electronics đóng cửa tăng 12.000 won (5,57%) ở mức 223.500 won và SK hynix đóng cửa tăng 71.000 won (5,81%) ở mức 1.294.000 won, một ngày sau khi KOSPI giảm 3,73% xuống 5.552,74.
• Trong phiên, KOSPI tăng tới 4,1% lên 5.780,67, và Sở Giao dịch Hàn Quốc đã kích hoạt sidecar phía mua vào lúc 10:51 sáng, lần đầu tiên trong hai tháng.
• Các yếu tố được nêu gồm săn hàng giá rẻ sau đợt giảm, triển vọng được nâng lên của Super Micro, giá dầu thấp hơn và lợi suất dài hạn ổn định hơn nhờ hy vọng đàm phán Mỹ–Iran, cộng với xuất khẩu chip kỷ lục trong giai đoạn 1–20 tháng 10.
• Cả hai cổ phiếu vẫn thấp hơn mức cao ngày 8 tháng 10 gần 260.000 won và 1.680.000 won. Các công ty môi giới giữ nguyên mục tiêu: Nomura giữ Samsung ở 670.000 won và SK hynix ở 4.700.000 won, cho rằng nút thắt bộ nhớ sẽ kéo dài đến năm 2028; Mirae Asset giữ 400.000 won và 3.100.000 won.

Nhận định của Chase: Đợt phục hồi là có thật nhưng gọi đây là một xu hướng thì còn sớm. Nhà đầu tư nước ngoài đã bán SK hynix trong 18 phiên liên tiếp tính đến tuần này. Bài kiểm tra thực sự là giá bộ nhớ và nhận định về nguồn cung dài hạn tại buổi công bố kết quả của SK hynix vào ngày 28 tháng 10 và của Samsung vào ngày 29 tháng 10.

6. Xuất khẩu chip đạt 27,5 tỷ USD trong giai đoạn 1–20 tháng 10, tăng 222,5% — kỷ lục cho giai đoạn này

Aju Press, 2026-10-21 · ChosunBiz, 2026-10-21

• Số liệu sơ bộ của Cơ quan Hải quan Hàn Quốc cho thấy tổng xuất khẩu giai đoạn 1–20 tháng 10 đạt 61,6 tỷ USD, tăng 105,4% so với cùng kỳ năm trước và là kỷ lục cho giai đoạn này. Xuất khẩu hàng ngày đã điều chỉnh theo ngày làm việc tăng 65,9% lên mức kỷ lục 4,74 tỷ USD.
• Xuất khẩu chất bán dẫn tăng vọt 222,5% lên 27,5 tỷ USD, kỷ lục cho giai đoạn này, và chiếm 44,7% tổng xuất khẩu, tăng 16,2 điểm phần trăm so với một năm trước.
• Thiết bị ngoại vi máy tính tăng 424,0%, sản phẩm dầu mỏ tăng 68,3% và ô tô con tăng 40,9%. Theo điểm đến, Trung Quốc tăng 154,4%, Hoa Kỳ tăng 154,9%, EU tăng 78,2% và Việt Nam tăng 74,6%.
• Nhập khẩu tăng 42,8% lên 47,1 tỷ USD, để lại thặng dư thương mại 14,5 tỷ USD.

Nhận định của Chase: Số liệu xuất khẩu xác nhận chứ không dự báo. Chip chiếm 44,7% xuất khẩu quốc gia có nghĩa là số liệu vĩ mô giờ đây tăng giảm theo chu kỳ AI. Hiện tại các con số chỉ về một hướng: trong một chu kỳ tăng do giá dẫn dắt, tăng trưởng giá trị xuất khẩu chuyển trực tiếp thành tăng trưởng lợi nhuận.

7. Samsung đã có khoảng 80% sản lượng bộ nhớ năm 2027 nằm trong hợp đồng, KB ước tính — giá HBM được dự báo tăng 100–150%

Maeil Business (KB Securities), 2026-10-20 · Korea Herald, 2026-10-07

• KB Securities ước tính Samsung đã ký các thỏa thuận cung ứng dài hạn năm năm bao phủ 70% sản lượng DRAM và NAND thông thường của hãng cho năm 2027, và 100% sản lượng HBM hàng năm đã được ký hợp đồng — khoảng 80% tổng sản lượng bộ nhớ năm 2027.
• KB kỳ vọng giá bán trung bình (ASP) của HBM sẽ tăng 100–150% vào năm 2027 nhờ HBM4, với HBM4 đạt 80% doanh thu HBM so với 40% vào năm 2026, và giá DRAM quý đầu tiên tăng hai chữ số so với quý trước.
• Trên cơ sở đó, KB ước tính lợi nhuận hoạt động của Samsung đạt 367 nghìn tỷ won vào năm 2026 và 555 nghìn tỷ won vào năm 2027.
• Giá chào được báo cáo cho HBM4 năm 2027 nằm ở khoảng giữa đến cao của mức 4 USD mỗi Gb, gấp hơn ba lần mức khoảng 1,50 USD mỗi Gb của HBM3E hiện tại. Đây là giá chào được báo cáo, không phải giá hợp đồng cuối cùng đã được công bố.

Nhận định của Chase: Điểm mấu chốt của các thỏa thuận dài hạn là ai đặt giá. Với 80% sản lượng đã bán trước, các hyperscaler cạnh tranh nhau để giành 20% còn lại. Các nhà sản xuất bộ nhớ nắm quyền định giá ở quy mô này là kịch bản gần nhất với siêu chu kỳ năm 2017. Buổi công bố kết quả tiếp theo cần xác nhận hướng đi của giá, chứ không chỉ sự tồn tại của hợp đồng.

8. Hai đáp án cho tình trạng thiếu hụt HBM — Nvidia chuẩn hóa trên tiến trình 3nm của TSMC, Intel rẽ hướng sang LPDDR5X

Maeil Shinmun, 2026-10-21 · Reuters, 2026-10-18

• Nvidia đã yêu cầu Samsung, SK hynix và Micron xây dựng các base die của NVHBM trên tiến trình 3nm của TSMC và các core die trên DRAM 1c thế hệ thứ sáu, và Samsung đã chấp nhận sau một đợt rà soát nội bộ. NVHBM cung cấp băng thông bộ nhớ cao hơn tới 30% và điện năng thấp hơn 15% so với HBM4E tiêu chuẩn.
• Các ước tính trong ngành đặt tỷ lệ đạt (yield) của tiến trình 3nm TSMC ở mức trên 90% so với khoảng 60% của tiến trình 2nm cạnh tranh của Samsung Foundry. Một tiến trình base die duy nhất cho mọi nhà cung cấp cũng cắt giảm độ biến thiên hiệu năng và gánh nặng kiểm chứng.
• GPU suy luận AI dòng D mới của Intel sử dụng khối lượng lớn LPDDR5X thay cho HBM, với các card của đối tác hỗ trợ tới 480GB. Một số nhà cung cấp GPU và ASIC cũng đang cân nhắc stack HBM 8 lớp thay vì 12 lớp để cắt giảm lượng DRAM sử dụng.
• KB Securities vẫn kỳ vọng giá HBM sẽ dẫn đầu đà tăng giá DRAM từ quý đầu tiên của năm tới.

Nhận định của Chase: Việc một khách hàng áp đặt quy trình sản xuất cho thấy nguồn cung bộ nhớ đang căng thẳng đến mức nào. Samsung từ bỏ một tiến trình base die và giữ được vị trí của mình trong chuỗi HBM tùy chỉnh của Nvidia. Hướng rẽ sang LPDDR5X của Intel nhắm vào phân khúc thấp hơn của suy luận, một chiến trường khác với huấn luyện dựa trên HBM. Cấu trúc thiếu hụt dẫn tới giá cao vẫn còn nguyên vẹn ở thời điểm hiện tại.

Tổng quan cổ phiếu chất bán dẫn (giá đóng cửa ngày 21 tháng 10)

Tiếp theo: SK hynix báo cáo vào ngày 28 tháng 10, Samsung Electronics và Intel vào ngày 29 tháng 10. Kết quả của Meta vào đêm 21 tháng 10 tại Mỹ cũng sẽ định hướng cuộc tranh luận về chi tiêu vốn (capex) cho AI trong ngắn hạn.

Các số liệu đúng như mỗi nguồn đã công bố; giá giao dịch ngoài giờ là ảnh chụp ngày 21 tháng 10, lúc 19:15 ET (Finnhub).

📩 Đăng ký bản tin VLSI Korea

Nhận phân tích bán dẫn chuyên sâu mỗi ngày qua email trước tiên. Đăng ký miễn phí.

Đăng ký miễn phí