Samsung usará TSMC 3nm para os base dies NVHBM da Nvidia — 8 notícias para ler em 19 de outubro

Primeiro a conclusão. Em 18 de outubro de 2026, a Samsung Electronics teria concordado em fabricar o base die da HBM personalizada de próxima geração da Nvidia, NVHBM, no processo de 3nm da TSMC. Seria a primeira parceria Samsung-TSMC na etapa de fabricação de HBM. No mesmo fim de semana, a TSMC confirmou receita do terceiro trimestre de US$ 46,7 bilhões e guidance para o quarto trimestre que implica crescimento de 58%, e a ASML publicou vendas recordes no terceiro trimestre de EUR 11,7 bilhões. A demanda no papel é forte. O que está se movendo são os preços das ações e o financiamento. Nesta semana, os resultados que começam com a Lam Research em 21 de outubro testam essa lacuna. Aqui estão 8 notícias que vale a pena ler hoje.

8 notícias que vale a pena ler hoje

1. Samsung usará TSMC 3nm para o base die NVHBM da Nvidia

Seoul Economic Daily (English), 2026-10-18 · Reuters via CNA, 2026-10-18

• O Seoul Economic Daily informou em 18 de outubro, citando fontes do setor, que a Samsung produzirá o base die para a NVHBM da Nvidia no processo de 3nm da TSMC. Até agora, a Samsung fabricava internamente tanto o core die quanto o base die sob um modelo turnkey.
• A Nvidia fez o mesmo pedido aos três fornecedores — Samsung, SK hynix e Micron: base dies em 3nm da TSMC, core dies padronizados no processo DRAM 1c de sexta geração. Métodos de fabricação diferentes entre fornecedores geram variação de desempenho a partir de um mesmo projeto e obrigam a validação separada para cada fornecedor.
• A NVHBM, apresentada em agosto de 2026, move o controlador de memória da Nvidia para o base die. A Nvidia cita até 30% mais largura de banda de memória, até 15% menos consumo de energia da HBM e até 25% mais área no die de computação XPU em relação à HBM4E padrão. O primeiro parceiro é a Annapurna Labs da Amazon, começando pelo Trainium4.
• O movimento da Samsung tem escopo limitado. A HBM padrão e os produtos personalizados para outros clientes, como a AMD, mantêm o modelo turnkey. A HBM4 e a HBM4E padrão da Samsung usam base dies de 4nm da Samsung Foundry e core dies 1c. A HBM4 está em produção em massa e a HBM4E está em validação para produção em massa.
• A Samsung também estaria avaliando sua própria foundry como fonte reserva para os base dies NVHBM caso a capacidade da TSMC fique aquém. Nenhuma das três empresas comentou oficialmente.

Chase's take: A história não é «a Samsung perdeu». Depois que o controlador de memória se moveu para o base die, o base die se tornou um processo lógico, não um processo de memória. Em termos de STA e signoff, quem detém os critérios de validação define o padrão para todo o stack. A Nvidia quer validação unificada, não uma troca de fornecedor. A verdadeira questão da Samsung não é o volume de base dies de 3nm — é se ela mantém a alavanca de projeto para voltar a fabricar os base dies internamente na próxima geração.

2. TSMC: receita do terceiro trimestre de US$ 46,7 bilhões, lucro líquido +68,7% — guidance do quarto trimestre implica crescimento de 58%

Comunicado oficial da TSMC, 2026-10-15 · Motley Fool, 2026-10-18

• A receita da TSMC no terceiro trimestre de 2026 foi de NT$ 1.494,24 bilhões (US$ 46,72 bilhões), alta de 50,9% ano a ano em termos de dólares taiwaneses, e o lucro líquido subiu 68,7% para NT$ 763,06 bilhões. O EPS foi de NT$ 29,43, ou US$ 4,60 por unidade ADR.
• A composição por processo comprova a demanda. As tecnologias avançadas de 7nm e abaixo representaram 79% da receita de wafer: 3nm com 33%, 5nm com 28%, 2nm com 8% e 7nm com 10%. HPC representou 68% da receita, alta de 22% trimestre a trimestre.
• As margens foram margem bruta de 66,4%, margem operacional de 58,7% e margem líquida de 51,1%. A margem bruta caiu 1,3 ponto trimestre a trimestre devido aos custos de rampa do N2, enquanto a margem operacional superou o topo do guidance.
• O guidance para o quarto trimestre é de US$ 52,3 bilhões a US$ 54,3 bilhões em receita, aproximadamente 58% de crescimento ano a ano no ponto médio, com margem bruta de 65% a 67% e margem operacional de 56,5% a 58,5%. O plano de capex para 2026, de US$ 60 bilhões a US$ 64 bilhões, foi reiterado.
• O CEO C.C. Wei afirmou que a demanda por aceleradores de IA ainda supera de longe a capacidade de fornecimento. O crescimento da receita no ano completo está agora em torno de 44% em termos de dólares americanos. O smartphone, com 21% da receita, é o ponto fraco, já que os preços dos componentes pressionam a demanda do consumidor.

Chase's take: Uma coisa esses números dizem claramente: no debate sobre a demanda de IA, os livros de pedidos das foundry não mentem. Uma composição de nós avançados de 79% e um guidance de crescimento de 58% para o quarto trimestre colidem de frente com a narrativa do mercado de que «a demanda atingiu o pico». Fique de olho na direção das margens. Até que ponto a rampa do N2 e os custos das fabs no exterior pressionam a margem bruta na faixa de 65% decidirá o poder de precificação da TSMC em 2027.

3. ASML publica vendas recordes no terceiro trimestre de EUR 11,7 bilhões — pedidos de clientes já apontam para 2029-2030

Pulse2, 2026-10-14 · Zacks, 2026-10-15

• As vendas líquidas da ASML no terceiro trimestre de 2026 atingiram um recorde de EUR 11,662 bilhões. O lucro líquido foi de EUR 4,960 bilhões, o EPS foi de EUR 12,95 e a margem bruta subiu para 57,5%, de 54,0% no segundo trimestre.
• A ASML vendeu 113 novos sistemas de litografia EUV e DUV, contra 86 no segundo trimestre, mais 8 sistemas usados. As vendas de Installed Base Management, de EUR 3,289 bilhões, superaram o guidance em cerca de EUR 400 milhões e impulsionaram a alta da margem.
• A visibilidade da demanda é mais forte que o próprio trimestre. A administração afirmou que a demanda dos clientes supera a oferta até 2028, alguns clientes manifestaram interesse em pedidos para 2029 e 2030, os novos pagamentos antecipados de clientes atingiram EUR 5,7 bilhões e o fluxo de caixa livre trimestral foi de EUR 11,4 bilhões.
• A resposta é a expansão. O plano de elevar a capacidade de EUV de baixo NA e de imersão DUV em 30% em 2027 está no caminho, e a ASML estuda uma expansão ainda maior para 2028. O guidance para o quarto trimestre é de EUR 14,2 bilhões a EUR 15,2 bilhões em vendas, com margem bruta em torno de 57%.
• O guidance para o ano completo foi elevado pela terceira vez: vendas em 2026 de EUR 44 bilhões a EUR 45 bilhões, crescimento de EUV acima de 45% e receita de memória com alta de cerca de 75% em 2026.

Chase's take: Quando o livro de pedidos de um fabricante de equipamentos aponta para 2030, os clientes se comprometeram com pelo menos quatro anos de guerra de capacidade. O número mais importante no comunicado da ASML não são as vendas — é a receita de upgrades. Os clientes estão extraindo produtividade das ferramentas instaladas porque ferramentas novas não estão disponíveis. Esse é o indicador mais honesto da profundidade do gargalo.

4. Os resultados são o teste desta semana — Lam Research divulga em 21 de outubro após queda semanal de 17%

Trade2Spike, 2026-10-18

• A Lam Research fechou em US$ 263,94 em 16 de outubro, queda de 4,87% no dia e de 17,22% na semana. A Western Digital caiu 16,43% na semana, a Micron 14,59% e a Intel 14,18%, enquanto o Philadelphia Semiconductor Index caiu 11,41%.
• A Lam divulga seu trimestre de setembro após o fechamento em 21 de outubro. Analistas esperam EPS de US$ 2,17, alta de 72% em relação aos US$ 1,26 de um ano antes. O guidance da empresa centrou-se em US$ 8,1 bilhões em receita, mais ou menos US$ 400 milhões, e EPS ajustado em torno de US$ 2,15.
• A Texas Instruments divulga na mesma noite, com EPS esperado de US$ 2,39. A Western Digital segue em 22 de outubro com EPS esperado de US$ 3,97, e a Intel divulga em 29 de outubro.
• No trimestre anterior, a Lam registrou receita de US$ 6,722 bilhões, alta de cerca de 30% ano a ano. A receita de NAND dobrou trimestre a trimestre, espera-se que a receita de encapsulamento avançado cresça mais de 70% no ano civil de 2026, e a China representou 34% da receita do ano fiscal de 2026.

Chase's take: Se a queda da semana passada foi um susto de financiamento, os resultados desta semana são o primeiro dado que o testa. No relatório da Lam, observe as perspectivas de WFE e os comentários sobre a China mais do que o número trimestral. Se os pedidos de equipamentos se mantiverem, a semana passada foi um evento de posicionamento. Se os pedidos caírem, o susto vira substância. Equipamentos respondem antes da memória.

5. KeyBanc afirma que a Intel Foundry conquistou contratos de Broadcom, Google, Microsoft e Nvidia — Apple avalia 14A

Wccftech, 2026-10-17

• Analistas da KeyBanc retornaram de uma viagem à Ásia com uma visão fortemente positiva da Intel Foundry, com volume de pedidos inclinado para 14A em vez de 18A-P.
• As conquistas relatadas: switches de rede para a Broadcom, CPUs de servidor para Google e Microsoft, e GPUs para jogos para a Nvidia. A Apple foi descrita como avaliando um contrato multigeracional e multissérie para chips das séries M e A em 14A.
• Amazon, Anthropic e a Terafab da SpaceX/Tesla ainda avaliam 18A-P e 14A, com a maioria devendo favorecer 14A.
• 14A é um processo de classe 1,4nm com entrega de energia pela parte traseira PowerDirect, que move a fiação de energia para a parte de trás do wafer para liberar o roteamento frontal para sinais, reduzir a resistência e aumentar a densidade.

Chase's take: Isso é checagem de canal de analistas, não uma confirmação da Intel — não trate como fato. Mas a direção vale a leitura. A disputa entre foundry está mudando dos números de rendimento (yield) para quem conquista o próximo tape-out. Se a Apple avalia realmente o 14A, a proteção dos clientes contra um mundo só de TSMC começou para valer. Verifique na teleconferência da Intel em 29 de outubro, na receita e no guidance de foundry externa.

6. Lucros dobraram em um ano — o outro lado do debate sobre a bolha de semicondutores

Investor's Handbook (Medium), 2026-10-17

• O texto abre com uma analogia: uma estação de esqui esgotada por três invernos seguidos, também com reservas completas nesta temporada, cujas ações caem diante de uma previsão de longo prazo de um inverno quente daqui a três temporadas. As ações de chips, argumenta, estão vivendo uma versão disso.
• Os números vão contra os preços. No ano até 14 de outubro de 2026, o SMH rendeu 70% enquanto os lucros de suas componentes aproximadamente dobraram. O SOXX rendeu 87% com lucros um pouco maiores. Mesmo com os preços subindo, o P/L histórico do SMH caiu de 38x para 32x.
• No mesmo ano, os lucros do S&P 500 subiram cerca de um terço. O crescimento dos lucros dos semicondutores superou de longe o mercado mais amplo — o núcleo do argumento.
• O texto também é claro sobre os motores da queda: o Philadelphia Semiconductor Index caiu cerca de 10% em seis sessões até 14 de outubro, os fabricantes de memória caíram mais, e preocupações com a China, dúvidas sobre a oferta em 2028 e um dado de inflação mais alto reacenderam temores de alta de juros.

Chase's take: A armadilha mais comum nos debates sobre bolhas é olhar o preço e ignorar os lucros. Um setor cujo P/L caiu enquanto os lucros dobraram é difícil de chamar de bolha. Mas a lógica só se sustenta enquanto os lucros continuarem crescendo nesse ritmo. É por isso que esta temporada de resultados importa. No momento em que a inclinação dos lucros se curva, os mesmos números se leem ao contrário.

7. A sombra do boom de memória da Coreia — «Um único motor, sem reserva»

Jace Kim (Medium), 2026-10-18 · Shashi Bellamkonda, 2026-10-18

• A análise parte da colisão de meados de outubro. Três dias depois que a CXMT da China esboçou planos para um módulo DRAM de servidor de alta densidade até o fim do ano, as ações da Samsung caíram 7,39% e as da SK hynix caíram 10,09% em 13 de outubro, e o KOSPI caiu cerca de 5,5% em uma sessão.
• O texto não trata o sucesso da CXMT como estabelecido. Produção em massa confiável, especificações do produto, rendimentos (yield) e escala comercial permanecem sem resposta. A reação das ações se lê como ansiedade competitiva, realização de lucros e incerteza sobre o ciclo de IA — não como um veredito de que a lacuna tecnológica desabou.
• O problema real é estrutural. A Coreia se tornou excepcionalmente bem-sucedida em memória, mas esse sucesso pode aprofundar a dependência de um único setor em vez de financiar novas fontes de crescimento. Lucros recordes de chips podem obscurecer essa vulnerabilidade.
• Uma segunda análise faz a mesma distinção. Os sinais de demanda estão intactos: hiperescaladores continuam encomendando memória avançada e aceleradores de IA, e a HBM continua restrita. O que está se movendo é o financiamento. Juros mais altos elevam o custo de capital de projetos plurianuais de centros de dados, e títulos alavancados de infraestrutura de IA já estão sob pressão. O CEO da Broadcom, Hock Tan, afirmou em 12 de outubro que o próprio capital é agora a restrição vinculante.

Chase's take: Ambos os textos chegam à conclusão certa. Essa venda não é evidência de demanda em queda — ela expôs a fragilidade de uma estrutura de um único motor. A resposta da Coreia não é abandonar a memória. É a velocidade com que os lucros da HBM se convertem em um segundo motor — semicondutores de sistema, foundry, EDA e automação de projeto. Com exportações e lucros em máximas históricas, agora é a única janela com espaço para fazer essa conversão.

8. Broadcom acumula acordos de chips personalizados — Alphabet por cinco anos, Meta até 2029, OpenAI com 10 GW

Motley Fool, 2026-10-18

• A Broadcom fechou uma série de acordos de chips personalizados neste ano: um acordo de chips personalizados de cinco anos com a Alphabet, uma parceria estendida com a Meta até 2029 e um acordo para fornecer à OpenAI 10 gigawatts de aceleradores de IA personalizados.
• A avaliação é simples. A Broadcom não está apostando em um único cliente. Ela está se tornando a parceira de projeto que hiperescaladores e laboratórios de IA chamam primeiro quando querem seu próprio chip em vez de uma GPU genérica.
• A escala por trás é grande. A receita de semicondutores de IA da Broadcom atingiu US$ 16,7 bilhões, alta de 221%, enquanto a receita de centros de dados da Nvidia atingiu US$ 89,0 bilhões, alta de 117% — embora os dois números usem bases de reporte diferentes e não sejam diretamente comparáveis.
• Os preços se moveram separadamente da história. A Broadcom caiu 4,53% para US$ 328,75 em 16 de outubro, e a AMD caiu 5,96% para cerca de US$ 540. A AMD enviou sua série MI400, com a MI500 prevista para 2027 e a MI600 para 2028.

Chase's take: Em silício personalizado, a verdadeira vantagem não é a habilidade de projeto — é a profundidade dentro do roteiro de um cliente. Manter Alphabet, Meta e OpenAI ao mesmo tempo significa que a Broadcom já enxerga três calendários de tape-out multigeracionais. O risco está no mesmo lugar. À medida que a concentração de clientes aumenta, no dia em que um cliente monta sua própria equipe de projeto, o volume se move de uma só vez. A vantagem e o risco de concentração são a mesma moeda.

Resumo de ações de semicondutores

Base: fechamentos nos EUA em 16 de outubro de 2026 e fechamentos coreanos em 16 de outubro. Os mercados estiveram fechados no fim de semana de 17 e 18 de outubro.

Calendário desta semana: resultados da Lam Research e da Texas Instruments (21 de outubro), resultados da Western Digital (22 de outubro), resultados da SK hynix (28 de outubro), resultados da Intel (29 de outubro).

Os preços das ações e os resultados neste artigo são os relatados em cada artigo citado e nos comunicados oficiais das empresas, datados de 14 a 18 de outubro de 2026. Os detalhes da NVHBM baseiam-se na reportagem do Seoul Economic Daily e na descrição do produto da Nvidia; as empresas envolvidas ainda não os confirmaram oficialmente.

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