Lam Research registra receita recorde de US$ 8,22 bilhões e Texas Instruments também supera as previsões — Samsung e SK hynix se recuperam: 8 leituras para 22 de outubro

O veredito primeiro. Em 21 de outubro de 2026, o primeiro teste da temporada de resultados de chips foi a avaliação (valuation), e não a demanda. A Lam Research divulgou uma receita recorde de US$ 8,22 bilhões, mas caiu 6,82% no after-hours, enquanto a Texas Instruments superou as previsões em receita e lucro e projetou o próximo trimestre acima do consenso. A Super Micro elevou sua projeção de receita trimestral em US$ 4 bilhões, evidência de que a demanda por servidores de IA não arrefeceu. Na Coreia, a Samsung Electronics subiu 5,57% e a SK hynix 5,81%, revertendo a queda do dia anterior, e as exportações de semicondutores de 1º a 20 de outubro atingiram um recorde de US$ 27,5 bilhões para o período. A Nvidia afirmou que o Vera Rubin está em produção total. Aqui estão 8 leituras para hoje.

Market Snapshot — 15:40 KST (fechamento confirmado)

As ações coreanas fecharam hoje em queda, revertendo a alta do fechamento de ontem. Os números de mercado deste artigo são do fechamento de 21 de outubro, salvo indicação contrária.

Fechamento dos EUA (21 out): SOX +1.97% · Nasdaq +1.05% · S&P 500 +0.58%

Fechamento da Coreia (21 out): KOSPI +3.29% · Samsung Electronics +5.57% · SK hynix +5.81%

Futuros dos EUA (15:40 KST): Nasdaq-100 -1.53% · S&P 500 -0.84% · Lam Research -6.82% no after-hours

Fechamento da Coreia (22 out): KOSPI -3.41% · KOSDAQ -3.46% · Samsung Electronics -3.58% · SK hynix -5.72%

Trajetória intradiária: 13:30 KOSPI -3.05% → fechamento -3.41%

8 leituras para hoje

1. Lam Research: receita recorde de US$ 8,22 bilhões — e uma queda de 6,82% no after-hours

TradingView / Quartr (Lam Research 8-K), 2026-10-21 · AskTraders, 2026-10-21

• A Lam Research reportou em 21 de outubro uma receita do trimestre de setembro em alta de 22% na comparação trimestral, para US$ 8,22 bilhões, com EPS diluído GAAP de US$ 2,19 e EPS não GAAP de US$ 2,20. A receita ficou cerca de 1% acima do consenso e subiu aproximadamente 54% na comparação anual.
• A projeção para o trimestre de dezembro prevê receita de US$ 8,60 bilhões, com variação de mais ou menos US$ 400 milhões, margem bruta de 52,5% e margem operacional de 40,5%, cada uma com variação de mais ou menos um ponto percentual. O ponto médio da receita fica apenas ligeiramente acima do consenso de US$ 8,533 bilhões.
• O CEO Tim Archer disse que a IA está impulsionando uma maior demanda por semicondutores e uma maior complexidade dos dispositivos, e atribuiu a receita, o lucro e o EPS recordes à execução operacional.
• A ação fechou em queda de 1,00%, a US$ 260,81, e caiu 6,82% no after-hours, para US$ 243,01. Antes da divulgação, a Evercore ISI reduziu seu preço-alvo para US$ 315, de US$ 355, diante da pressão de valuation no fim do ciclo, enquanto o Deutsche Bank havia elevado seu preço-alvo para US$ 375.

A análise de Chase: Os números foram fortes e a reação foi fria. O mercado votou no ponto médio da projeção, e não no trimestre. O próximo teste para os nomes de equipamentos não são os pedidos, mas as margens e os comentários sobre o WFE de 2027. Com a Texas Instruments e a Super Micro confirmando a demanda no mesmo dia, é cedo demais para interpretar esta queda como uma desaceleração da demanda.

2. Nvidia Vera Rubin em produção total — DSX POD reduz a implantação de fábricas de IA de seis meses para 14 dias

Morningstar / GlobeNewswire (NVIDIA), 2026-10-21 · Money Today, 2026-10-21

• O CEO Jensen Huang disse na GTC Berlin, em 21 de outubro, que a plataforma Vera Rubin está em produção total. Um nó Vera Rubin não tem cabos nem fios, é 100% refrigerado a líquido e é montado em menos de cinco minutos, contra duas horas de um nó Grace Blackwell.
• O DSX POD é um projeto de referência para fábricas de IA Vera Rubin completas, construídas por parceiros dentro de contêineres modulares, integradas e validadas antes da entrega. Em um local preparado, a implantação cai de cerca de seis meses para apenas 14 dias. Os parceiros incluem Dell, Hewlett Packard Enterprise, Lenovo, Schneider Electric e Vertiv, com entregas a partir do início de 2027.
• A Nvidia afirma que os projetos DSX podem reduzir o uso de água de refrigeração em até 100% com refrigeração líquida em circuito fechado, e que seu software DSX MaxLPS pode produzir a mesma saída de IA com até 30% menos energia.
• O Google Cloud disponibilizará de forma geral as instâncias A5X baseadas no Vera Rubin em novembro.

A análise de Chase: O beneficiário direto do volume do Vera Rubin é o HBM4. Cada rack adicional puxa consigo o HBM4 da Samsung e da SK hynix. O DSX POD importa porque o gargalo se deslocou dos chips para os canteiros de obras: comprimir a implantação para 14 dias antecipa o reconhecimento de receita.

3. Super Micro eleva a projeção de receita para US$ 18,5 bilhões–US$ 19,5 bilhões — ação sobe 9,55%

Channel NewsAsia / Reuters, 2026-10-21 · Motley Fool, 2026-10-21

• A Super Micro Computer projetou a receita do primeiro trimestre fiscal, referente ao trimestre encerrado em 30 de setembro, em US$ 18,5 bilhões–US$ 19,5 bilhões, bem acima da projeção anterior de US$ 14,5 bilhões–US$ 15,5 bilhões e do consenso da LSEG de US$ 15,23 bilhões.
• A projeção de margem bruta subiu para 12,0%–12,5%, de 10,4%–10,8%, graças a um mix de clientes e produtos mais favorável, com a demanda por plataformas de IA citada como o motor.
• A ação fechou em alta de 9,55%, a US$ 35,57, em 21 de outubro. A Dell ganhou 5,1% e a Hewlett Packard Enterprise 3,2%, com as compras se espalhando entre os fabricantes de servidores.
• Os resultados completos serão divulgados em 3 de novembro. Microsoft, Google, Amazon e Meta devem gastar mais de US$ 700 bilhões em infraestrutura de IA neste ano.

A análise de Chase: Por duas semanas, a pergunta do mercado foi se as expansões de IA financiadas por dívida estão realmente se convertendo em vendas de produtos. Um aumento de US$ 4 bilhões na projeção é a resposta mais direta disponível. A concentração de clientes e o fluxo de caixa ainda precisarão ser verificados quando os resultados completos chegarem, em 3 de novembro.

4. Texas Instruments supera as previsões com receita de US$ 6,06 bilhões — projeção para o quarto trimestre também acima do consenso

Reuters via KTWB, 2026-10-21

• A receita do terceiro trimestre subiu 28% na comparação anual, para US$ 6,06 bilhões, acima do consenso de US$ 5,92 bilhões, e o EPS subiu 77%, para US$ 2,62, contra US$ 2,43 esperados.
• A projeção para o quarto trimestre é de receita de US$ 5,80 bilhões–US$ 6,30 bilhões e EPS de US$ 2,45–US$ 2,79, com a faixa de receita acima do consenso de US$ 5,73 bilhões. A empresa citou a recuperação da demanda industrial e o impulso dos chips para data centers de IA.
• O dividendo trimestral foi elevado para US$ 1,52, de US$ 1,42, pagável em 10 de novembro. O fluxo de caixa operacional dos últimos doze meses foi de US$ 9,9 bilhões.
• A ação fechou em alta de 2,47%, a US$ 284,65, e somou 0,31% no after-hours, para US$ 285,52.

A análise de Chase: A Texas Instruments é o termômetro do ciclo de chips. Uma ampla recuperação analógica somada a uma exposição crescente a data centers é o sinal de demanda mais limpo desta rodada de resultados, sem nenhuma das ambiguidades de projeção da Lam. A recuperação industrial também é um sinal favorável para os fornecedores coreanos de chips analógicos e de potência.

5. Samsung sobe 5,57%, SK hynix sobe 5,81% — recuperação da KOSPI aciona um sidecar de compra

Money Today, 2026-10-21 · NoCut News, 2026-10-21

• Em 21 de outubro, a Samsung Electronics fechou em alta de 12.000 won (5,57%), a 223.500 won, e a SK hynix fechou em alta de 71.000 won (5,81%), a 1.294.000 won, um dia depois de a KOSPI cair 3,73%, para 5.552,74.
• No intraday, a KOSPI subiu até 4,1%, para 5.780,67, e a Bolsa da Coreia acionou um sidecar de compra às 10h51, o primeiro em dois meses.
• Entre os fatores citados estão a caça a pechinchas após a queda, a projeção elevada da Super Micro, os preços mais baixos do petróleo e taxas de longo prazo mais estáveis diante das esperanças de negociação entre EUA e Irã, além das exportações recordes de chips de 1º a 20 de outubro.
• Ambas as ações permanecem abaixo de suas máximas de 8 de outubro, próximas de 260.000 won e 1.680.000 won. As corretoras mantiveram os preços-alvo: a Nomura manteve a Samsung em 670.000 won e a SK hynix em 4.700.000 won, vendo o gargalo de memória durar até 2028; a Mirae Asset manteve 400.000 won e 3.100.000 won.

A análise de Chase: A recuperação é real, mas afirmar uma tendência seria prematuro. Os investidores estrangeiros haviam vendido a SK hynix por 18 sessões consecutivas até esta semana. O verdadeiro teste são os preços da memória e os comentários sobre o fornecimento de longo prazo nos resultados da SK hynix em 28 de outubro e da Samsung em 29 de outubro.

6. Exportações de chips atingem US$ 27,5 bilhões de 1º a 20 de outubro, alta de 222,5% — um recorde para o período

Aju Press, 2026-10-21 · ChosunBiz, 2026-10-21

• Dados preliminares do Serviço de Alfândega da Coreia apontaram as exportações totais de 1º a 20 de outubro em US$ 61,6 bilhões, alta de 105,4% na comparação anual e um recorde para o período. As exportações diárias ajustadas por dias úteis subiram 65,9%, para um recorde de US$ 4,74 bilhões.
• As exportações de semicondutores dispararam 222,5%, para US$ 27,5 bilhões, um recorde para o período, e representaram 44,7% das exportações totais, alta de 16,2 pontos percentuais em relação a um ano antes.
• Os periféricos de computador subiram 424,0%, os derivados de petróleo 68,3% e os automóveis de passeio 40,9%. Por destino, a China subiu 154,4%, os Estados Unidos 154,9%, a UE 78,2% e o Vietnã 74,6%.
• As importações subiram 42,8%, para US$ 47,1 bilhões, deixando um superávit comercial de US$ 14,5 bilhões.

A análise de Chase: Os dados de exportação confirmam, em vez de prever. Chips representando 44,7% das exportações nacionais significam que os dados macro agora sobem e descem com o ciclo da IA. Por ora, os números apontam em uma direção: em um ciclo de alta liderado pelos preços, o crescimento do valor das exportações se converte diretamente em crescimento dos lucros.

7. Samsung tem cerca de 80% da produção de memória de 2027 sob contrato, estima a KB — preços do HBM devem subir 100–150%

Maeil Business (KB Securities), 2026-10-20 · Korea Herald, 2026-10-07

• A KB Securities estima que a Samsung assinou acordos de fornecimento de longo prazo de cinco anos cobrindo 70% de sua produção convencional de DRAM e NAND para 2027, e que 100% da produção anual de HBM está contratada — cerca de 80% da produção total de memória de 2027.
• A KB espera que os preços médios de venda (ASP) do HBM subam 100–150% em 2027 com o HBM4, com o HBM4 alcançando 80% da receita de HBM contra 40% em 2026, e que os preços da DRAM no primeiro trimestre subam dois dígitos na comparação trimestral.
• Com base nisso, a KB estima um lucro operacional da Samsung de 367 trilhões de won em 2026 e 555 trilhões de won em 2027.
• Os preços pedidos reportados para o HBM4 de 2027 estão na faixa média a alta de US$ 4 por Gb, mais que o triplo dos cerca de US$ 1,50 por Gb do HBM3E atual. Estes são preços pedidos reportados, e não preços finais de contrato divulgados.

A análise de Chase: O ponto dos acordos de longo prazo é quem define o preço. Com 80% da produção pré-vendida, os hyperscalers competem pelos 20% restantes. Fabricantes de memória detendo poder de precificação nesta escala é a configuração mais próxima do superciclo de 2017. A próxima teleconferência de resultados precisa confirmar a direção dos preços, e não apenas a existência dos contratos.

8. Duas respostas à escassez de HBM — Nvidia padroniza no 3nm da TSMC, Intel faz um desvio para o LPDDR5X

Maeil Shinmun, 2026-10-21 · Reuters, 2026-10-18

• A Nvidia pediu à Samsung, à SK hynix e à Micron que construíssem os base dies do NVHBM no processo de 3nm da TSMC e os core dies em DRAM 1c de sexta geração, e a Samsung aceitou após uma revisão interna. O NVHBM oferece até 30% mais largura de banda de memória e 15% menos consumo de energia do que o HBM4E padrão.
• Estimativas do setor colocam o rendimento (yield) do 3nm da TSMC acima de 90%, contra cerca de 60% do processo concorrente de 2nm da Samsung Foundry. Um único processo de base die entre fornecedores também reduz a variação de desempenho e a carga de validação.
• A nova GPU de inferência de IA da série D da Intel usa grandes volumes de LPDDR5X em vez de HBM, com placas de parceiros suportando até 480GB. Alguns fornecedores de GPU e ASIC também avaliam stacks HBM de 8 camadas em vez de 12 camadas para reduzir o uso de DRAM.
• A KB Securities ainda espera que os preços do HBM liderem a alta dos preços da DRAM a partir do primeiro trimestre do próximo ano.

A análise de Chase: Um cliente ditando o processo de fabricação mostra o quanto o fornecimento de memória está apertado. A Samsung abre mão de um processo de base die e mantém seu lugar dentro da cadeia de HBM personalizado da Nvidia. O desvio da Intel para o LPDDR5X mira a faixa inferior da inferência, um campo de batalha diferente do treinamento baseado em HBM. A estrutura de escassez para preço permanece intacta por ora.

Ações de semicondutores em resumo (fechamentos de 21 de outubro)

A seguir: a SK hynix divulga resultados em 28 de outubro, e a Samsung Electronics e a Intel em 29 de outubro. Os resultados da Meta na noite de 21 de outubro nos EUA também orientarão o debate sobre o capex de IA no curto prazo.

Os valores são os publicados por cada fonte; os preços de after-hours são o retrato de 21 de outubro, às 19h15 ET (Finnhub).

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