Sản lượng YMTC nay đã rất lớn: Mục tiêu 500.000 wafer mỗi tháng, số 3 về xuất hàng NAND

🆓 Bài viết miễn phí · Bất kỳ ai cũng có thể đọc miễn phí

Khối lượng sản xuất NAND của YMTC hiện đã quá lớn để Samsung và SK hynix coi đó là câu chuyện phụ. Dữ liệu của Counterpoint Research công bố ngày 22 tháng 10 năm 2026 cho thấy thị phần xuất hàng NAND toàn cầu của YMTC đạt 16,5% trong quý 2 năm 2026, xếp thứ 3 trên toàn thế giới. Omdia dự báo sản lượng wafer hàng năm của YMTC tăng từ 2,01 triệu wafer vào năm 2026 lên 2,496 triệu vào năm 2027, tăng 486.000 wafer. Samsung và SK hynix mỗi hãng chỉ tăng thêm 75.000 wafer trong cùng kỳ. Riêng YMTC tăng thêm lượng wafer gấp 6,5 lần so với bất kỳ đối thủ Hàn Quốc nào.

Mục tiêu còn lớn hơn nữa. YMTC đã đặt mục tiêu dài hạn về thị phần xuất hàng NAND là 20% và đang đẩy tổng công suất wafer, bao gồm cả DRAM, hướng tới khoảng 500.000 wafer mỗi tháng. Con số đó sẽ vượt qua công suất NAND ước tính của Samsung là 390.000 đến 450.000 wafer mỗi tháng. Chỉ xét riêng về khối lượng wafer vật lý, nhà sản xuất NAND lớn nhất thế giới có thể thay đổi.

Số liệu chính

• Thị phần xuất hàng: 16,5% trong quý 2 năm 2026, thứ 3 toàn cầu (Counterpoint, ngày 22 tháng 10 năm 2026). Theo lượng xuất hàng tính bằng bit, thị phần là 14%, đồng hạng 3 sau Samsung ở mức 25% và SK hynix ở mức 22%, với lượng xuất hàng bit tăng 22% so với cùng kỳ năm trước.
• Tăng trưởng sản lượng: Cộng thêm 486.000 wafer vào năm 2027, tăng 24,2% (Omdia), so với cộng thêm 75.000 wafer của Samsung và cộng thêm 75.000 của SK hynix bao gồm Solidigm.
• Fab 3 tại Vũ Hán: Sản lượng tăng hơn sáu lần, từ 90.000 wafer vào năm 2026 lên 575.000 vào năm 2027. Phần lớn tổng mức tăng đến từ fab duy nhất này.
• Thị phần tại Trung Quốc: YMTC dẫn đầu tại Trung Quốc với 38,5%, trước Samsung ở mức 33,5% và SK hynix ở mức 17%. Một năm trước đó YMTC nắm giữ 28% tại Trung Quốc.
• Lộ trình công suất: Khoảng 200.000 wafer mỗi tháng hiện nay, khoảng 300.000 với Fab 3, khoảng 400.000 với Fab 4 và 5, và mục tiêu cuối cùng gần 500.000 bao gồm DRAM.
• Nghiên cứu và phát triển: 14,2 tỷ nhân dân tệ đầu tư từ năm 2023 đến 2025, 4.796 nhân viên nghiên cứu và phát triển chiếm hơn 30% tổng số nhân viên, và 5.611 bằng sáng chế phát minh đã đăng ký.

1. Sản xuất: tốc độ tăng trưởng là câu chuyện chính

Sự thật cốt lõi không phải là quy mô tuyệt đối mà là tốc độ tăng trưởng. Samsung và SK hynix đang tái phân bổ công suất sang DRAM và HBM. Sản lượng NAND của Samsung tại Pyeongtaek P5 chỉ tăng dần từ năm 2027 đến 2030, và phòng sạch đầu tiên của SK hynix tại Cheongju M17 dự kiến vào tháng 12 năm 2028. Đối với cả hai nhà sản xuất Hàn Quốc, tăng trưởng khối lượng NAND đáng kể thực tế là câu chuyện sau năm 2028.

YMTC đang đi theo hướng ngược lại. Fab 1 tại Vũ Hán vận hành khoảng 100.000 wafer mỗi tháng và Fab 2 khoảng 60.000, cả hai đều gần mức sử dụng tối đa. Fab 3 bắt đầu vận hành ban đầu vào cuối năm nay và bước vào sản xuất hàng loạt toàn diện vào năm tới, đó là nơi xuất phát của bước nhảy vọt.

Nguồn: Dự báo của Omdia được báo cáo vào tháng 8 năm 2026. Nói một cách đơn giản, phần lớn wafer NAND mới gia nhập thị trường vào năm 2027 sẽ đến từ Vũ Hán.

2. Thị phần: thứ 3 toàn cầu, đã là số 1 tại Trung Quốc

Con số thị phần phụ thuộc vào thước đo. Con số dựa trên lượng xuất hàng của Counterpoint, được lấy từ hồ sơ đăng ký niêm yết của YMTC trên thị trường STAR Thượng Hải và công bố ngày 22 tháng 10, là 16,5%. Con số lượng xuất hàng bit từ bộ theo dõi bộ nhớ của hãng là 14%, đồng hạng với Kioxia ở vị trí thứ 3. Cả hai đều chỉ về cùng một hướng: YMTC đã vượt qua Kioxia và Micron về lượng xuất hàng, và chỉ còn Samsung và SK hynix ở phía trước.

Bên trong Trung Quốc, thứ tự đã đảo ngược. YMTC nắm giữ 38,5% thị trường NAND của Trung Quốc, trước Samsung ở mức 33,5% và SK hynix ở mức 17%. Sự dịch chuyển đó là điều đã thúc đẩy Samsung nâng cấp fab Tây An của mình từ khoảng 200 lớp lên V9 286 lớp, với kế hoạch được báo cáo là 5.000 wafer vào cuối năm 2026 và 40.000 vào cuối năm 2027, và SK hynix cũng nâng cấp fab Đại Liên của mình.

3. Lộ trình công suất: 500.000 wafer mỗi tháng có nghĩa là gì

Công suất hiện tại của YMTC tại hai fab ở Vũ Hán ước tính khoảng 200.000 wafer mỗi tháng. Fab 3 đưa con số đó lên khoảng 300.000, hai fab bổ sung đưa lên khoảng 400.000, và mục tiêu toàn công ty bao gồm DRAM là khoảng 500.000 wafer mỗi tháng.

So sánh đó là lý do mục tiêu này quan trọng. Công suất NAND của Samsung ước tính là 390.000 đến 450.000 wafer mỗi tháng. Việc đạt được mục tiêu sẽ khiến YMTC trở thành nhà sản xuất NAND lớn nhất tính theo lượng wafer bắt đầu sản xuất. Tuy nhiên, lượng wafer bắt đầu không phải là sản lượng bit. Số lớp, tỷ lệ thành phẩm và cơ cấu sản phẩm quyết định chi phí bit, và vị thế dẫn đầu về khối lượng không phải là vị thế dẫn đầu về doanh thu, đó là chủ đề của các phần tiếp theo.

4. Làm thế nào điều này khả thi: Xtacking và thiết bị nội địa

Nền tảng là Xtacking, kiến trúc liên kết của YMTC. Mảng tế bào bộ nhớ và các mạch ngoại vi được chế tạo trên các wafer riêng biệt rồi liên kết với nhau. Mỗi phía có thể sử dụng quy trình phù hợp nhất với nó, và số lớp có thể tiếp tục tăng trên các thiết bị tử ngoại sâu trưởng thành mà không cần quang khắc tử ngoại cực đoan. Trong bối cảnh kiểm soát xuất khẩu ngăn chặn quyền tiếp cận EUV, cấu trúc đó cũng đóng vai trò là chiến lược sinh tồn.

YMTC đang sản xuất hàng loạt NAND 3D 267 lớp trên Xtacking 4.0 và đã xuất hàng sản phẩm 294 lớp được chế tạo bằng cách liên kết hai deck. Thế hệ hơn 300 lớp được lên kế hoạch cho năm tới. Hành vi của chính Samsung nhấn mạnh trọng lượng của công nghệ này: vào tháng 2 năm 2025 Samsung đã cấp phép các bằng sáng chế liên quan đến Xtacking của YMTC. Số liệu trong ngành cũng cho thấy bằng sáng chế lõi về liên kết lai của YMTC là 119, trước Samsung ở mức 83 và SK hynix ở mức 11.

Thiết bị nội địa là động cơ còn lại. Fab 3 tại Vũ Hán được báo cáo là fab bộ nhớ lớn đầu tiên của Trung Quốc mà thiết bị nội địa vượt quá 50% bộ thiết bị, với các nhà cung cấp Trung Quốc giành thị phần nhanh chóng trong khắc, lắng đọng, làm sạch và đo lường. Quang khắc vẫn là mắt xích yếu nhất, nhưng mọi bước khác được nội địa hóa đều giúp YMTC tiếp tục xây dựng fab với tốc độ nhanh dưới các lệnh trừng phạt.

5. Thứ 3 về khối lượng, thứ 5 về doanh thu: bức tường chưa vượt qua

Điểm yếu của YMTC thể hiện rõ trong chính các con số của hãng. Hãng xếp thứ ba về lượng xuất hàng bit nhưng chỉ thứ năm về doanh thu, sau Kioxia và Micron. Lý do là cơ cấu sản phẩm. Sản lượng của hãng vẫn nghiêng về sản phẩm tiêu dùng, trong khi tiền nằm ở SSD doanh nghiệp, vốn chiếm 48% tổng số bit NAND trong quý 2 năm 2026 và dự kiến vượt 50% vào cuối năm.

Bài viết liên quan

• Citi giữ mục tiêu SK hynix 3 triệu won: suy luận AI thúc đẩy nhu cầu…
• V-NAND 400 lớp và SSD 256TB: Kinh tế lưu trữ trong cuộc phản công NAND…
• SK Hynix đề xuất đổi chác với Washington: giấy phép cho fab Dalian đổi…
• Goldman Sachs: DRAM -5.9%, NAND -4.6% năm 2027 — Tình trạng thiếu hụt…

📩 Đang theo dõi chủ đề này?

Nhận phân tích tiếp nối — kết quả kinh doanh, báo cáo và nguồn cung HBM — mỗi ngày lúc 10:30 KST. Đăng ký miễn phí →

Giá là vũ khí hai lưỡi. Sản phẩm YMTC được đánh giá rẻ hơn 10 đến 20% so với các đối thủ Hàn Quốc và Nhật Bản. Điều đó mua được thị phần, nhưng việc chuyển đổi khối lượng thành doanh thu và lợi nhuận đòi hỏi chứng nhận SSD doanh nghiệp và khách hàng trung tâm dữ liệu. Counterpoint coi thị phần 15% là mức tối thiểu mà tại đó một nhà sản xuất NAND có thể tự tài trợ cho chi tiêu vốn trong tương lai. YMTC đã chạm đến ngưỡng đó. Bài kiểm tra tiếp theo là cơ cấu, không phải khối lượng.

6. Sau NAND là DRAM

YMTC đang mở rộng công nghệ liên kết của mình sang DRAM. Kể từ tháng 10 năm 2025, hãng đã phát triển và thử nghiệm LPDDR5 16Gb tại Fab 2 với quy mô khoảng 5.000 wafer mỗi tháng, ở tốc độ 7500MT/s và cho đến nay chưa có cổng kim loại high-k. Sản phẩm tiếp nối áp dụng transistor kênh dọc và cấu trúc tế bào 4F2 cho LPDDR5 9600MT/s, dự kiến sản xuất hàng loạt tại Fab 3.

Phó chủ tịch nghiên cứu của Counterpoint Neil Shah lập luận rằng DRAM 3D cuối cùng là nơi ngành công nghiệp phải hướng tới, và YMTC, với công nghệ liên kết wafer xếp chồng đã được chứng minh, có vị thế tốt cho quá trình chuyển đổi đó. Tuy nhiên, rào cản chứng nhận DRAM cao hơn NAND, và tỷ lệ thành phẩm cùng với chứng nhận của khách hàng sẽ quyết định liệu điều này có trở thành một mảng kinh doanh hay không. Hiện nay đây là dự án thí điểm, chưa phải lịch trình sản xuất hàng loạt đã được xác nhận.

7. Điều này có ý nghĩa gì đối với các nhà sản xuất Hàn Quốc

Thứ nhất, giá NAND. TrendForce kỳ vọng nguồn cung NAND sẽ nới lỏng và áp lực giảm giá sẽ tăng lên từ nửa cuối năm 2027 khi công suất mới đi vào hoạt động, và YMTC nằm ở trung tâm của công suất mới đó. Nếu khối lượng từ Trung Quốc đến trong khi nhu cầu tiêu dùng yếu, giá giảm có thể tăng tốc.

Thứ hai, chiến lược fab tại Trung Quốc. Cả hai nhà sản xuất Hàn Quốc đều đang đáp trả việc mất thị phần tại Trung Quốc bằng nâng cấp nút tại Tây An và Đại Liên. Xem phân tích trước đó về nâng cấp fab NAND tại Trung Quốc của Samsung và SK hynix và so sánh sáu công ty trong Memory Giants Compared.

Thứ ba, chi phí cơ hội của việc chuyển hướng sang HBM. Sự chững lại của NAND Hàn Quốc là một lựa chọn: vốn hạn chế đã được chuyển sang HBM và DRAM, và YMTC đã lấp đầy khoảng trống bị bỏ lại. Việc lợi thế công nghệ có thể bù đắp thâm hụt khối lượng trong bao lâu hiện là câu hỏi mở trong NAND.

8. Rủi ro: trừng phạt vẫn là biến số lớn nhất

YMTC đã nằm trong Danh sách Thực thể của Bộ Thương mại Hoa Kỳ kể từ tháng 12 năm 2022. Việc mua sắm thiết bị tiên tiến bị chặn và chứng nhận khách hàng ở nước ngoài bị hạn chế, đó là lý do phần lớn khối lượng của hãng được hấp thụ bên trong Trung Quốc. Luật bổ sung của Hoa Kỳ đang được thảo luận nhắm tới ngay cả các thiết bị quang khắc tử ngoại sâu, khắc và lắng đọng mà lộ trình Xtacking dựa vào, vì vậy kết quả của nó có thể quyết định tốc độ của lộ trình đó.

Các rủi ro khác vẫn còn bỏ ngỏ: tỷ lệ thành phẩm của thiết bị nội địa, chi phí bit của quá trình chuyển đổi hơn 300 lớp, tốc độ chứng nhận SSD doanh nghiệp, và liệu việc công bố tài chính đi kèm với niêm yết công khai có hỗ trợ câu chuyện tăng trưởng được kể cho đến nay hay không. Bản thân việc mở rộng sản xuất là một sự thật đã được xác nhận. Liệu nó có chuyển thành lợi nhuận hay không vẫn chưa được chứng minh.

Câu hỏi thường gặp

Q. Thị phần NAND của YMTC chính xác là bao nhiêu?
A. Tùy thuộc vào cơ sở tính. Theo lượng xuất hàng, Counterpoint đưa YMTC ở mức 16,5% trong quý 2 năm 2026 trong dữ liệu công bố ngày 22 tháng 10 năm 2026. Theo lượng xuất hàng bit, con số là 14%, đồng hạng 3 sau Samsung ở mức 25% và SK hynix ở mức 22%. Mục tiêu dài hạn của YMTC là 20%.

Q. Sản xuất của YMTC sẽ tăng bao nhiêu?
A. Omdia dự báo sản lượng wafer hàng năm tăng từ 2,01 triệu wafer vào năm 2026 lên 2,496 triệu vào năm 2027, tăng 486.000 wafer hay 24,2%. Sản lượng Fab 3 tại Vũ Hán tăng từ 90.000 lên 575.000 wafer, hơn sáu lần, chiếm phần lớn mức tăng.

Q. YMTC có sản xuất nhiều NAND hơn Samsung không?
A. Theo mục tiêu công suất wafer, có thể. Mục tiêu của YMTC bao gồm DRAM là khoảng 500.000 wafer mỗi tháng, cao hơn công suất NAND ước tính của Samsung là 390.000 đến 450.000. Sản lượng bit và doanh thu vẫn phụ thuộc vào số lớp, tỷ lệ thành phẩm và cơ cấu, và YMTC vẫn đứng thứ 5 về doanh thu.

Q. YMTC mở rộng như thế nào khi đang chịu trừng phạt của Hoa Kỳ?
A. Hai yếu tố quan trọng nhất. Cấu trúc Xtacking tăng số lớp trên thiết bị hiện có mà không cần EUV, và thiết bị nội địa hiện vượt quá 50% bộ thiết bị tại Fab 3 ở các bước như khắc và lắng đọng. Quang khắc vẫn là một hạn chế.

Q. YMTC có sản xuất DRAM không?
A. Đang ở giai đoạn phát triển và thí điểm. Hãng đang thử nghiệm LPDDR5 16Gb ở khoảng 5.000 wafer mỗi tháng tại Fab 2 ở tốc độ 7500MT/s, với thế hệ tiếp theo 9600MT/s dự kiến cho Fab 3. Thời gian chứng nhận và sản xuất hàng loạt chưa được xác nhận.

Nguồn: Bộ theo dõi bộ nhớ của Counterpoint Research và phân tích liên quan đến niêm yết ngày 22 tháng 10 năm 2026, dự báo sản lượng wafer NAND của Omdia được báo cáo vào tháng 8 năm 2026, báo cáo của Reuters về nâng cấp fab Tây An của Samsung. Số liệu công suất là ước tính của cơ quan và báo cáo, không phải công bố của công ty, và cơ sở (xuất hàng, bit, wafer) được nêu trong văn bản. Tính đến ngày 23 tháng 10 năm 2026.

📩 Bỏ lỡ phân tích hôm nay? Nhận bản ngày mai qua email

Daily Silicon lúc 10:30 KST cùng các điểm chính từ báo cáo kết quả kinh doanh và phân tích, sớm nhất. Khi đăng ký, bạn chọn bản tin tiếng Hàn, Anh hoặc Nhật; phân tích tiếng Việt đăng mỗi ngày trên trang.

Đăng ký miễn phí →

Miễn phí · Không spam · Hủy bất cứ lúc nào