VLSI Korea
Analysis
FuriosaAIとRebellions、バリュエーション3.2倍格差はなぜか — RNGDの実績と価格の乖離
FuriosaAI $735M(2025年7月)とRebellions $2.34B(2026年3月)の3.2倍格差。RNGD量産・スウェーデン7,000基導入後も更新されない価格表、投資家構成と上場日程の差を解剖する。
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Analysis
d-Matrix企業価値20億ドルの内訳 — SRAM内で演算するCorsairと3DIMCの賭け
d-Matrixは2025年11月、企業価値20億ドルで2億7,500万ドルのSeries Cを完了した。SRAM内部で演算するDIMCアーキテクチャCorsairはなぜこの価格なのか。帯域幅の物理、SRAMのプロセス経済学、Raptor 3DIMCのロードマップと、20億ドルが成立する条件を解剖する。
Analysis
Tensordyne深掘り:乗算を加算に変えるLNS推論チップと約10億ドル評価額の実像
LNSで乗算を加算に変えるTensordyneのNapierチップと約10億ドルのバリュエーションを検証する。調達1億7,600万ドルは確認できるが、評価額は二次市場の推定と自社見積もりが根拠で、性能数値はすべてシミュレーションだ。
Analysis
Etched、評価額210億ドルの解剖 — Transformer専用チップSohuへの市場の賭け
Etchedは2026年8月、Jane Street主導のSeries Dで評価額210億ドルを記録した。Transformerを半導体にハードワイヤしたSohu、10億ドル超の署名済み契約、最初のラック納入。この価格が成立する条件を解剖する。
Analysis
SambaNova深掘り：データフローAIチップ、SambaStackラックと110億ドル評価額の条件
2026年7月にシリーズFでポストマネー110億ドルの評価額となったSambaNova。RDUデータフローアーキテクチャ、チップではなくラックを売るSambaStackモデル、JPMorganChaseとSoftBankの実績、そしてこの価格が成立する条件を解剖する。
Analysis
マーケット・ブレティン：OLEDがノートPCパネルの10%を突破 — 出荷490万枚、1社が70%超を供給
ノートPC向けOLED出荷は2026年第3四半期に490万枚へ増える見通しで、OLEDはノートPCパネルの10%を超える。1社が70%超を供給する集中リスクを解説する。
Analysis
半導体株は8日続落、利益見通しは上方修正 — ボトルネックはシリコンから信用へ移った
SOXは8日続落、KOSPIは8営業日で20％超下落、CoreWeaveのCDSは1,100bpを突破した。一方でTSMCは見通しを引き上げ、KOSPIの先行EPSも上方修正された。株価と利益が乖離した理由と、本物のダウンサイクルに変わる5つのシグナルを整理した。
Analysis
Weekly Silicon: 過去最高益なのに株価は下落 — 市場は需要ではなく資金調達を問う
TSMC純利益は+68.7%で6四半期連続の過去最高。それでも10月15日にKOSPIはサーキットブレーカーとともに-7.57%。市場が織り込むのはAI需要ではなく資金調達の持続可能性になった。2026年10月19日時点の分析。
Analysis
利益は2倍、株価は下落 — 今週の決算が半導体論争を決める
SOXは8営業日連続下落で週間11.41%安となったが、SMH構成銘柄の利益は1年で約2倍になり、実績PERは38倍から32倍へ低下した。TSMCとASMLはすでに記録的な決算で答えている。10月21日のラムから29日のインテルまで、四つの決算がこの論争を判定する。
Analysis
ビッグテックがIntel 14Aに集まる ― ファウンドリのセカンドソース競争が始まった
2026年10月17日のチャネルチェックは、Intel 14AでBroadcom・Google・マイクロソフト・NVIDIAの契約とアップル等の評価中を伝える。Intelの公式確認はない。PowerDirectとセカンドソースの経済学、10月29日の検証を読む。
Analysis
サムスンがTSMC 3nmを使う理由 ― NVHBMベースダイとターンモデルの変化
サムスンがNVHBMのベースダイをTSMC 3nmで作ると報じられた。しかし要求は3社共通で、ターンキーは標準HBMで存続する。本当の変化は標準を握る主体の移動だ。
Daily
サムスン、NVIDIAのNVHBMベースダイにTSMC 3nmを採用へ — 10月19日に読むべき8本の記事
サムスンがNVIDIA NVHBMのベースダイにTSMC 3nmを採用との報道、TSMCの467億ドル四半期と第4四半期58%成長ガイダンス、ASMLの過去最高四半期、そして半導体株を待つ決算の試練 — 10月19日に読むべき8本。